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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　PVC:
　　期貨價(jià)格及基差：PVC主力收盤價(jià)4392元/噸（-64）；華東基差-42元/噸（+64）;華南基差68元/噸（+24）。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：華東電石法報(bào)價(jià)4350元/噸（+0）；華南電石法報(bào)價(jià)4460元/噸（-40）。
　　上游生產(chǎn)利潤：蘭炭價(jià)格780元/噸（+0）；電石價(jià)格2700元/噸（+0）；電石利潤-214元/噸（+0）；PVC電石法生產(chǎn)毛利-464元/噸（-74）；PVC乙烯法生產(chǎn)毛利-501元/噸（-33）；山東氯堿綜合利潤（1噸PVC+0.75噸燒堿）-961.45元/噸（-113.94），西北氯堿綜合利潤（1噸PVC+0.75噸燒堿）-111.39元/噸（-73.59）；PVC出口利潤-2.61美元/噸（-4.80）。
　　PVC庫存與開工：PVC廠內(nèi)庫存29.6萬噸（+1.4）；PVC社會(huì)庫存51.9萬噸（+0.3）；PVC電石法開工率74.44%（-1.24%）；PVC乙烯法開工率47.18%（+0.51%）；PVC開工率66.02%（-0.70%）。
　　下游訂單情況：生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售量54.2萬噸（-4.9）。
　　燒堿：
　　期貨價(jià)格及基差：SH主力收盤價(jià)1871元/噸（-20）；山東32%液堿基差113元/噸（-8）。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：山東32%液堿報(bào)價(jià)635元/噸（-9）；山東50%液堿報(bào)價(jià)1040元/噸（-10）。
　　上游生產(chǎn)利潤：山東外購電燒堿生產(chǎn)利潤-308.40元/噸（-110.61），山東外購電氯堿綜合利潤（1噸燒堿+0.886噸液氯）-208.40元/噸（-110.61）。
　　燒堿庫存與開工：液堿工廠庫存49.50萬噸（+1.30）；片堿工廠庫存3.60萬噸（+0.06）；燒堿開工率80.70%（-0.20%）。
　　燒堿下游開工：氧化鋁開工率77.75%（+1.15%）；印染華東開工率50.69%（+0.00%）；粘膠短纖開工率89.87%（+0.36%）。
　　市場分析
　　PVC：
　　PVC估值低位，產(chǎn)業(yè)鏈利潤壓縮嚴(yán)重，電石端內(nèi)蒙地區(qū)因限電問題供應(yīng)下降，電石價(jià)格有上漲預(yù)期，成本支撐走強(qiáng)。供應(yīng)端，整體開工同比低位，電石法計(jì)劃內(nèi)檢修，開工下降；乙烯法受成本偏高影響，開工率雖有回升，仍處低位。成本端乙烯價(jià)格小幅回落；電石價(jià)格反彈，電石法利潤承壓。榆林市安委會(huì)發(fā)布公告，對包含化工、建筑、物流、自建房在內(nèi)的9家單位的重大安全隱患實(shí)施市級(jí)掛牌督辦，涉及PVC企業(yè)影響較小。需求端，內(nèi)外需均顯疲軟。內(nèi)需下游制品進(jìn)入淡季，整體開工下降，盤面下跌市場以點(diǎn)價(jià)成交為主，基差走強(qiáng)。出口簽單量價(jià)齊跌；印度暫免進(jìn)口關(guān)稅政策延期15天至7月15日。目前印度逐漸進(jìn)入雨季，后續(xù)進(jìn)口需求轉(zhuǎn)弱。隨著低價(jià)點(diǎn)價(jià)采購情緒好轉(zhuǎn)，PVC社會(huì)庫存去庫，絕對水平同比仍高，高庫存持續(xù)壓制價(jià)格。當(dāng)前PVC價(jià)格小幅反彈，成本支撐邏輯得以關(guān)注，關(guān)注裝置負(fù)荷變動(dòng)。
　　燒堿：
　　山東主力下游接貨量回升，連續(xù)3次下調(diào)接貨價(jià)至590元/噸，帶動(dòng)山東市場現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)。供應(yīng)端，山東地區(qū)東營華泰6月23日起75萬噸氯堿設(shè)備開始全停檢修一周，東營金嶺24日降負(fù)，氯堿部分企業(yè)負(fù)荷下降對價(jià)格形成一定支撐。需求端，氧化鋁開工小幅回升，廣西氧化鋁新增投產(chǎn)產(chǎn)量陸續(xù)釋放中；非鋁端印染、粘膠短纖開工相對穩(wěn)定，紙漿小幅下降，剛需采購，山東下游接貨積極性不高，本周山東庫存累庫，非鋁需求較弱，江蘇小幅累庫。
　　液氯端雖有外賣液氯裝置檢修，但下游采購情緒轉(zhuǎn)弱，液氯價(jià)格有走弱預(yù)期。氯堿綜合利潤下降，成本支撐走強(qiáng)，關(guān)注企業(yè)負(fù)荷變動(dòng)及下游接貨情緒變化。
　　策略
　　PVC
　　單邊：謹(jǐn)慎逢低買入套保
　　跨期：觀望
　　跨品種：無
　　燒堿
　　單邊：震蕩
　　跨期：觀望
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　PVC：地緣沖突變動(dòng)、宏觀政策擾動(dòng)、裝置檢修動(dòng)態(tài)
　　燒堿：地緣沖突變動(dòng)、出口訂單執(zhí)行情況、裝置檢修動(dòng)態(tài)、下游采購節(jié)奏