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核心觀點(diǎn)
　　風(fēng)格輪動解決方案：大盤股對經(jīng)濟(jì)繁榮的表現(xiàn)更加敏感，成長股能夠更好地受益于流動性寬松，再輔佐以市場情緒指標(biāo)，刻畫市場風(fēng)險偏好與擁擠度，通過三維度多因子打分，構(gòu)建風(fēng)格輪動綜合打分體系。
　　根據(jù)2026年06月30日的最新數(shù)據(jù)，7月價值成長輪動策略得出的綜合分?jǐn)?shù)為4，價值風(fēng)格得分較高；大小盤輪動策略得出的綜合分?jǐn)?shù)為2，小盤風(fēng)格得分較高。
　　行業(yè)輪動解決方案：我們構(gòu)造宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、中觀基本面指標(biāo)、微觀技術(shù)面指標(biāo)以及交易擁擠度指標(biāo)四維引擎，以10個指標(biāo)綜合打分作為行業(yè)指數(shù)輪動綜合解決方案。自2017年以來，行業(yè)輪動策略年化收益16.8%，基準(zhǔn)年化收益3.8%，超額年化收益13.0%，月度IC均值11.3%。
　　根據(jù)2026年06月30日的最新數(shù)據(jù)，7月行業(yè)輪動模型重點(diǎn)推薦前五位行業(yè)為：有色金屬、電力設(shè)備及新能源、紡織服裝、計(jì)算機(jī)、機(jī)械，排名后七位的行業(yè)為：商貿(mào)零售、煤炭、食品飲料、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、建筑、消費(fèi)者服務(wù)。具體來說：
　　行業(yè)輪動基本面因子排名前五位的行業(yè)為：有色金屬、非銀行金融、銀行、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)化工，排名后五位的行業(yè)為：建筑、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、國防軍工、傳媒。
　　行業(yè)輪動技術(shù)面因子排名前五位的行業(yè)為：計(jì)算機(jī)、通信、電力設(shè)備及新能源、機(jī)械、基礎(chǔ)化工，排名后五位的行業(yè)為：商貿(mào)零售、銀行、食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)、交通運(yùn)輸。
　　行業(yè)輪動擁擠度較高的五個行業(yè)為：建材、電子、基礎(chǔ)化工、通信、有色金屬，擁擠度較低的五個行業(yè)為：農(nóng)林牧漁、輕工制造、汽車、紡織服裝、計(jì)算機(jī)。
　　風(fēng)險提示：因子失效風(fēng)險、模型失效風(fēng)險、宏觀環(huán)境變動風(fēng)險