>> 平安證券-政策市場周報：教育發(fā)展“十五五”規(guī)劃出臺-260706
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
大小： |
1140KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鐘正生,張璐 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
平安觀點：
1.國內(nèi)重點政策：（1）重點數(shù)據(jù)方面，1-5月服務(wù)貿(mào)易進出口總額30994.8億元、同比增長6%，其中出口增長15.9%、進口增長0.4%，逆差同比收窄1607.2億元。其中知識密集型服務(wù)與旅行服務(wù)出口增長較快。（2）重點新聞方面，本周政策信號密集，可歸納為教育規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)部署與涉外經(jīng)貿(mào)三條主線。教育領(lǐng)域，國務(wù)院印發(fā)《教育發(fā)展“十五五”規(guī)劃》，明確“雙一流”高校本科招生數(shù)增加10萬人以上，以理工農(nóng)醫(yī)類專業(yè)為主擴大優(yōu)質(zhì)本科招生規(guī)模，推進人工智能全學段教育，探索延長義務(wù)教育年限，放寬隨遷子女在流入地參加中考報名條件。財政保障方面，國家財政性教育經(jīng)費支出占GDP比例保持高于4%，將公辦幼兒園教師工資納入財政保障范圍。產(chǎn)業(yè)與科技部署方面，國常會研究人工智能、碳達峰及國民健康等工作。人工智能方面強調(diào)加快超大規(guī)模智算集群建設(shè)、深入實施“人工智能+”行動，同時完善科技倫理與分級分類監(jiān)管體系；審議通過《“十五五”碳達峰行動方案》，要求加快能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，科學有序開展評價考核。設(shè)備更新方面，全年2000億元資金總額已在上半年全部下達完畢，進度較去年進一步前置，共支持22個領(lǐng)域約1.1萬個項目。車船稅方面，三部門宣布自2027年起取消節(jié)能汽車及插電式混合動力汽車等車船稅減免，恢復(fù)按排量分檔征稅，旨在促進稅收公平。當前新能源汽車新車滲透率已超50%，產(chǎn)業(yè)步入市場化驅(qū)動新階段，政策從購置端補貼激勵逐步退出。涉外經(jīng)貿(mào)方面，中歐貿(mào)易投資磋商機制首次會議在布魯塞爾舉行，雙方初步下設(shè)貿(mào)易和投資平衡、出口管制、知識產(chǎn)權(quán)、世貿(mào)組織改革四個工作組，同意建立聯(lián)合貿(mào)易監(jiān)測機制并交換市場準入問題清單，為管控經(jīng)貿(mào)分歧搭建了常態(tài)化制度框架。國常會同時部署穩(wěn)外貿(mào)工作，要求保持外貿(mào)發(fā)展良好勢頭、推動進出口平衡發(fā)展。
2.國內(nèi)市場分析：本周國內(nèi)資產(chǎn)呈現(xiàn)“權(quán)益風格切換、債市承壓、匯率微升”格局，美國非農(nóng)不及預(yù)期推動美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫、國內(nèi)PMI邊際回升共同影響市場。（1）股市方面，A股小幅震蕩，科技成長與消費防御風格劇烈切換。AI板塊在高擁擠度下顯著回調(diào)，通信、電子跌幅居前；資金向低位板塊輪動，醫(yī)藥生物、美容護理、汽車等消費方向領(lǐng)漲，微盤股大幅反彈。港股在全球風格切換中受益，醫(yī)療保健、原材料領(lǐng)漲，恒生科技指數(shù)漲幅領(lǐng)先，南向資金轉(zhuǎn)為凈流出。（2）債市整體承壓，央行跨季后順勢回收流動性，全周凈回籠，資金利率從季末高位回落但仍維持政策利率附近；國債收益率全線上行，超長端上行幅度更大。（3）人民幣匯率小幅升值，在岸離岸從6.80附近走強至6.78附近，主要受美國非農(nóng)不及預(yù)期推動美元指數(shù)回落至100附近影響。
風險提示：穩(wěn)增長政策不及預(yù)期，美聯(lián)儲緊縮程度超預(yù)期，地緣政治沖突升級，全球金融市場波動超預(yù)期等。
|
|
