>> 寶城期貨-股指期貨早報-260707
| 上傳日期： |
2026/7/7 |
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| 722KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
閭振興 |
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核心邏輯：昨日股指走勢分化，IM與IC震蕩下跌，IH震蕩上漲。消息面，宏觀敘事回擺，美聯(lián)儲政策預(yù)期由單向緊縮轉(zhuǎn)向邊際平衡。美聯(lián)儲主席沃什的“立場不變、措辭轉(zhuǎn)鴿”表態(tài)緩解了通脹風(fēng)險擔(dān)憂，帶動美債收益率于美元指數(shù)同步回落。這一邊際變化對非AI板塊的估值端修復(fù)打開了流動性窗口，上證50的成分股具有穩(wěn)定業(yè)績支撐，在行情結(jié)構(gòu)性分化的背景下具有較大優(yōu)勢。目前AI板塊面臨資本開支放緩及算力供給過剩的擔(dān)憂，加上前期漲幅較大，估值處于高位，交易擁擠度處于高位，資金面兌現(xiàn)浮盈、高低切換的需求上升，面臨階段性整固的風(fēng)險?？傮w，美聯(lián)儲貨幣緊縮預(yù)期邊際回落，股票估值端壓力放緩，不過高估值板塊仍面臨資金面止盈需求上升的風(fēng)險，且中報披露季臨近，市場邏輯由“預(yù)期博弈”轉(zhuǎn)向“業(yè)績兌現(xiàn)”，加之外圍市場弱勢，短期內(nèi)股指或以區(qū)間震蕩為主，結(jié)構(gòu)上IH強于IM。
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