>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260706
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
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| 2419KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
隋曉影 |
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摘要
【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)能源類品種整體維持震蕩走勢(shì)，SC原油主力合約收于438.60元/桶，-0.09%，燃料油期貨主力合約收于2951元/噸，1.44%，瀝青期貨主力合約收于3847元/噸，0.31%。
【重要資訊】
原油：1、聲明顯示，歐佩克+將在8月份將石油產(chǎn)量配額提高18.8萬桶/日。由歐佩克及包括俄羅斯在內(nèi)的盟友組成的歐佩克+的七個(gè)核心成員，已將4月至7月的產(chǎn)量配額累計(jì)提高了近80萬桶/日。然而，由于美國與以色列對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致霍爾木茲海峽對(duì)部分最重要的歐佩克+成員國（包括沙特阿拉伯、科威特和伊拉克）的油輪運(yùn)輸關(guān)閉，此前的增產(chǎn)在很大程度上仍停留在紙面上。
2、綜合沙特媒體哈達(dá)斯與阿拉伯衛(wèi)星電視臺(tái)報(bào)道，美國與伊朗的談判將于7月11日在巴基斯坦進(jìn)行，將討論制裁、被凍結(jié)的伊朗資金以及核問題。
3、受歐佩克+再次決定增產(chǎn)拖累，油價(jià)下跌。在周日舉行線上會(huì)議后，該組織表示將在8月份每天增產(chǎn)約18.8萬桶，為連續(xù)第五個(gè)月增產(chǎn)。然而，澳新銀行研究部分析師在一份報(bào)告中表示：“即使霍爾木茲海峽重新開放，由于船只面臨持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，成員國可能難以利用這些新增產(chǎn)能?！狈治鰩熤赋觯骸爸苣┢陂g，多艘船舶在嘗試沿阿曼航線穿越霍爾木茲海峽時(shí)，被發(fā)現(xiàn)突然掉頭返航?！?br> 燃料油：美伊后續(xù)談判逐步推進(jìn)，地緣局勢(shì)大方向緩和，而霍爾木茲海峽航運(yùn)也在有序恢復(fù)，燃油供給存增長預(yù)期；需求方面，船燃需求表現(xiàn)一般，煉廠需求持續(xù)受限，但高硫發(fā)電需求處于旺季；庫存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至7月1日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存下降64.8萬桶，至1965.4萬桶的兩周低點(diǎn)。
瀝青：供給方面，根據(jù)隆眾對(duì)92家企業(yè)跟蹤，7月份國內(nèi)瀝青煉廠總排產(chǎn)量為126.2萬噸，環(huán)比增加6.6萬噸，增幅5.5%，同比下降124.6萬噸，降幅49.7%。國內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為15.9%，環(huán)比增長0.1%；需求方面，北方地區(qū)瀝青剛需尚可，但南方等地降雨抑制需求釋放；庫存方面，截止2026-7-6日當(dāng)周，國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為76.9萬噸，環(huán)比下降0.2萬噸，國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為102.5萬噸，環(huán)比下降4.5萬噸。
【市場(chǎng)邏輯】
美伊后續(xù)談判持續(xù)推進(jìn)，雖有分歧，但霍爾木茲海峽航運(yùn)在逐步恢復(fù)。在霍爾木茲海峽航運(yùn)重啟背景下，燃油供給將逐步增加，當(dāng)前船燃需求表現(xiàn)一般，高硫發(fā)電需求處于旺季。7月份國內(nèi)瀝青煉廠排產(chǎn)同比降幅仍然達(dá)到50%，但后續(xù)排產(chǎn)有回升預(yù)期，而當(dāng)前下游剛需整體回暖，但部分地區(qū)降雨抑制需求，庫存水平處于低位。
【交易策略】
地緣利空情緒逐步兌現(xiàn)，能源品跌勢(shì)緩和，短線預(yù)計(jì)震蕩修復(fù)。操作上，建議前期獲利空單減倉或了結(jié)。SC原油主力合約下方支撐位420-425，上方壓力位500-505。Fu下方支撐位2750-2800，上方壓力位3250-3300。Bu主力合約下方支撐位3650-3700，上方壓力位4050-4100。
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