>> 紫金天風期貨-白糖周報：未來天氣成為焦點-260708
| 上傳日期： |
2026/7/8 |
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| 11642KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王琪瑤 |
| 下載權限： |
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核心觀點
國內弱現(xiàn)實格局不改，但是近期廣西、云南面臨臺風等極端天氣影響，市場關注是否對甘蔗生長產生影響。巴西產糖進度或下降，但是隨著油價下跌，制糖比或回升，市場尚未定價異常天氣對東南亞甘蔗種植的影響。
國外生產
截至5月下半月，巴西中南部地區(qū)累計產糖量為683.8萬噸，較去年同期的697.6萬噸減少13.8萬噸，同比降幅達1.97%；印度、泰國甘蔗仍在生長期。
國內產銷
預計2025/26年制糖期全國共生產食糖1280萬噸。5月銷糖132萬噸，庫存邊際下降。高產量平抑了銷糖旺盛的利好。
進口利潤
雖然存在配額內利潤，但是1-4月進口量整體偏低，5月進口小幅回升，預計后期進口可能增加。
整體庫存
食糖工業(yè)庫存536萬噸，依然高于同期水平。
醇油
醇油比下降，利好乙醇消費。
原白價差
原白價差在149.19美元/噸，對原糖存在正常需求。
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