>> 華泰聯(lián)合-中科三環(huán)(000970)電子量價齊升推動業(yè)績增長，高景氣仍將持續(xù)-111018
| 上傳日期： |
2011/10/19 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
盧山 |
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事件
公司日前發(fā)布2011 年前三季度業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤為4.27-4.96 億元，比之前的預(yù)計的2.76-3.44 億元大幅提高，其中三季度單季度盈利為2.72-3.41 億元。。
點評
公司三季度業(yè)績環(huán)比大幅增長，主要由于訂單情況及提價范圍均超出此前預(yù)期。。如同我們在釹鐵硼深度報告中堅持的觀點，釹鐵硼下游需求大部分有著較強的剛性，一線釹鐵硼廠商能夠順利地轉(zhuǎn)移成本壓力。公司良好的業(yè)績表現(xiàn)進一步驗證了我們關(guān)于釹鐵硼行業(yè)處于黃金投資時期的判斷。
稀土價格趨于穩(wěn)定，未來產(chǎn)品價格下降的擔(dān)憂得到緩解。釹鐵硼原材料氧化鐠釹價格在7 月份從高位回落后已有企穩(wěn)跡象,我們判斷未來稀土價格大幅下跌可能性不大，主要依據(jù)在于工信部環(huán)保整合力度不斷加大，包鋼集團近期的收儲及停產(chǎn)行為也宣示了上游維持稀土價格的決心。如果稀土價格走勢能趨于穩(wěn)定，將形成對釹鐵硼廠商最為有利的局面。
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