久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
    中國(guó)運(yùn)營(yíng)商在 10 月份已經(jīng)開始新一輪光傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，四季度起公司子系統(tǒng)訂單將回暖，有助于提升整體毛利率。。
    中國(guó)光接入網(wǎng)的建設(shè)仍保持高景氣度，確保公司今年收入快速增長(zhǎng)。。
    公司與武漢電信器件(WTD)的整合預(yù)期仍然存在，預(yù)計(jì)12 月底整合工作可能重新啟動(dòng)。
    評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
    電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)光傳輸網(wǎng)的投資不及預(yù)期。
    公司整合武漢電信器件(WTD)再次推遲或終止。
    估值
    我們根據(jù)公司 2012 年每股收益預(yù)測(cè)和公司歷史平均市盈率39 倍，將目標(biāo)價(jià)由45.75 元上調(diào)至46.28 元，維持買入評(píng)級(jí)。