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    2011 前三季度公司實現(xiàn)收入8.11 億元，同比增長63.86％，實現(xiàn)凈利潤6459 萬元，同比增長43.17%?！尽?。符合我們的預(yù)期?！尽?。雖然公司凈利潤增長幅度小于收入增長，這是由于銷售費用的大幅增加以及所得稅稅率按25%計提所致，銷售費用將在未來新增的銷售渠道中予以消化。我們?nèi)匀徽J為公司作為國內(nèi)“品牌床上用品”生產(chǎn)企業(yè)，未來將繼續(xù)保持高增長，繼續(xù)給予公司“推薦”投資評級。
    投資要點：
    公司前三季度增長基本符合預(yù)期，我們?nèi)匀豢春霉疚磥淼脑鲩L。2011 年前三季度公司實現(xiàn)收入 8.11 億元，同比增長63.86％，實現(xiàn)營業(yè)利潤8475 萬元，同比增長66.5%，實現(xiàn)凈利潤6459 萬元，同比增長43.17%。公司收入和營業(yè)利潤增長情況基本正常。由于公司前三季度銷售費用增幅較大（銷售費用率為27.47%，同比提高2.22 個百分點），另外由于公司按25%所得稅率計提所得稅，導(dǎo)致凈利潤增長幅度小于收入和營業(yè)利潤增長。公司增長基本符合我們之前的預(yù)期。我們認為在“品牌床上用品”市場需求增長的情況下，加之公司銷售渠道的擴張，公司經(jīng)營業(yè)績將繼續(xù)保持高速增長。