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申銀萬國-中科三環(huán)(000970)三季度產(chǎn)品大幅提價(jià),推動(dòng)業(yè)績進(jìn)一步持續(xù)釋放,維持“增持”評級-111031
上傳日期:
2011/10/31
大?。?/td>
186KB
格式:
pdf
來源:
評級:
增持
作者:
郭鵬
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
2011 年前三季度業(yè)績同比增長225%,符合預(yù)期?!尽?。公司2011 年前三季度,完成主營業(yè)務(wù)收入39億元,比上年同期增長128%;歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤為4.47 億元,比上年同期增長224%?!尽俊C抗墒找?.88 元,較去年同期增長225%,符合我們之前的預(yù)期。
釹鐵硼價(jià)格上漲和下游結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙輪驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績同比大幅增長。前三季度,公司釹鐵硼價(jià)格跟隨稀土的價(jià)格上揚(yáng)出現(xiàn)了快速的增長,按照我們對N35 牌號的報(bào)價(jià)統(tǒng)計(jì)來看,前三季度其均價(jià)是去年同期的3倍,這直接帶來公司前三季度磁性材料營業(yè)收入同比增長128%。同時(shí),釹鐵硼價(jià)格的上漲令公司積極調(diào)整訂單結(jié)構(gòu),以中高端產(chǎn)品為主,其中變頻的占比出現(xiàn)了較明顯的提高,至15%-20%;而相對低端的下游需求風(fēng)電的占比則持續(xù)下滑至5%以下,高附加值產(chǎn)品占比的增加令銷售均價(jià)得以大幅提升,保證了公司業(yè)績的增長。
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