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        1．事件 10月27日晚中國重工公布三季報(bào)，前三季度營業(yè)收入為410.03億元，歸屬母公司所有者的凈利潤43.37億元，同比增長13.31%；基本每股收益0.47元，同比增長11.9%，略超市場(chǎng)預(yù)期?！尽俊?nbsp;2．我們的分析與判斷 （一）、新訂單顯示公司多元化程度正在加深 截至9月30日，公司五大業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)新增訂單409.7億元（含稅，下同），其中：船舶制造及艦船配套（含軍品）新增訂單97.3億元，占23.75%；海洋工程新增訂單45.7億元，占11.15%；船舶修理及改裝新增訂單13億元，占3.17%；艦船裝備（含軍品）新增訂單124.9億元，占30.49%；能源交通裝備及其他新增訂單128.8億元，占31.44%。【】。由此，我們可以清晰地看出公司非船業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，未來隨著這些非船訂單的業(yè)績逐步釋放，公司的非船收入占比有望達(dá)到50%，屆時(shí)公司將實(shí)現(xiàn)多元化。 （二）、造船行業(yè)依然低迷，海工、能源交通裝備或是新引擎 目前造船行業(yè)整體上產(chǎn)能過剩，行業(yè)不景氣仍將持續(xù)。雖然公司在造船方面仍然新簽諸多訂單，但是我們認(rèn)為未來公司的業(yè)績的增長已經(jīng)不可能夠再依賴于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而提前從造船企業(yè)轉(zhuǎn)型從事海工、能源交通裝備顯示出公司管理層超前的戰(zhàn)略眼光，未來這方面的業(yè)務(wù)有望成為公司新的利潤增長點(diǎn)。 （三）、軍品滲透主營中，本質(zhì)是軍工企業(yè) 雖然從公司的主營收入結(jié)構(gòu)上我們無法清晰的看出軍工業(yè)務(wù)，但實(shí)際上軍工的本質(zhì)已經(jīng)滲透在船舶制造及艦船配套、艦船裝備板塊等業(yè)務(wù)上面，保守估計(jì)目前軍工的占比至少11%以上，公司絕對(duì)是名副其實(shí)的軍工企業(yè)。 （四）、資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈，長期看好 根據(jù)之前集團(tuán)承諾計(jì)劃注入16家企業(yè)，未來至少還有11家公司的資產(chǎn)等待注入上市公司，長期看好。 3．投資建議 作為最正宗的航母建造標(biāo)的，公司的估值具有一定彈性，公司超強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化能力以及很高的戰(zhàn)略地位，我們看好公司未來。我們維持公司2011-2012年eps為0.6、0.7元的判斷，合理估值12-14元。維持推薦的投資評(píng)級(jí)。