>> 方正證券-浦發(fā)銀行(600000)穩(wěn)健增長,撥備增加夯實風(fēng)控能力-111028
| 上傳日期： |
2011/11/1 |
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462KB |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
周偉 |
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事件：
公司10月28日公布三季報：三季度凈利潤 70.3億元，同比增長22.13%；前三季度凈利潤199.1億元，同比增34.19%?！尽俊?nbsp;
點評：
※利息凈收入和中間業(yè)務(wù)收入增長較快 公司前三季度利息凈收入440.18億元，同比增長35.99%?！尽?。三季度當(dāng)季利息凈收入156.5億元，同比增長30.42%。息差方面，三季度凈息差2.53%，環(huán)比提升2BP；三季度凈利差2.34%，環(huán)比基本持平。前三季度中間業(yè)務(wù)收入49.22 億元，同比增長75.73%。三季度當(dāng)季中間業(yè)務(wù)收入16.24億元，同比增長66.39%。公司三季度利息凈收入和中間業(yè)務(wù)收入增速有所放緩。
※三季度凈利潤增速放緩主要源自大幅計提撥備 報告期末，公司撥備覆蓋率達(dá)477.05%，較今年二季度末和年初提高24.2個和96.49個百分點。三季度資產(chǎn)減值損失18.90億元，同比增長237.5%。在目前房地產(chǎn)貸款和融資平臺貸款風(fēng)險仍有一定不確定性的背景下，大幅計提撥備雖然短期影響公司利潤，但使得公司資產(chǎn)負(fù)債表更加堅實，極大地提高了公司抗風(fēng)險能力，有利于減少未來業(yè)績波動。
※同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債變動較大 同業(yè)資產(chǎn)方面：報告期末，公司存放同業(yè)款項1458.94億元，較年初增加109.80%；拆出資金614.79億元，較年初增加96.71%。同業(yè)負(fù)債方面：拆入資金264.73億元，較年初增加83.65%；賣出回購金融資產(chǎn)1069.76億元，較年初增加530.63%。我們認(rèn)為同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債變動與今年銀行間市場資金面和流動性波動較大有關(guān)。
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