久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    季報(bào)點(diǎn)評及展望。【】。今年前三季度光大銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤141.5 億，同比40.6%，其中凈利息收入、營業(yè)收入和撥備前利潤分別增長31%，28%和39%?！尽俊? 季報(bào)亮點(diǎn)：利潤繼續(xù)保持高增速，主要源于費(fèi)用和撥備；不良余額繼續(xù)下降。3 季報(bào)不足：收入增長較慢，資本壓力猶存。
    凈利息收入增長平穩(wěn)。3 季度凈利息收入環(huán)比5%，利息收入6.9%，利息支出8.8%。3 季度凈息差2.57%，環(huán)比提升14bp，主要與生息資產(chǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。生息資產(chǎn)環(huán)比持平，債券投資環(huán)比減少9%，目前貸存比76%。
    前3 季度的凈利息收入和營業(yè)收入同比增長31%，28%，整體上看，較平淡。
    手續(xù)費(fèi)收入增速較快，投資類收入環(huán)比下降。凈手續(xù)費(fèi)收入同比44%，環(huán)比下降18%，或源于表外收縮等。其他非息收入大幅下降，主要投資類虧損增加，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，壓縮中長期債券，交易類債券公允價(jià)值損失增加，結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)付息增加。
    成本控制超預(yù)期。前3 季度成本收入比30.1%，同比下降5.32 百分點(diǎn)，費(fèi)用同比增速僅9%，預(yù)計(jì)可能與費(fèi)用季度確認(rèn)或成本控制有關(guān)。
    資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，撥備少提貢獻(xiàn)利潤。不良雙降，不良率微幅降至0.65%。
    目前撥貸比2.35%，3 季度撥備少提，單季風(fēng)險(xiǎn)成本0.01%，撥備釋放利潤動力強(qiáng)。
    投資建議：光大銀行11 年P(guān)E/PB 分別為7.07x 和 1.29x（未考慮H 股增發(fā)），估值在股份制中處于較高位置。光大銀行基本面平淡，H 股融資尚未完成，維持增持“中性”評級。