>> 華泰證券-兗州煤業(yè)(600188)匯兌損失拖累公司凈利-111031
| 上傳日期： |
2011/11/2 |
大?。?/td>
| 311KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陳金仁 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司前三季度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入326.06億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤61.30億元，實現(xiàn)每股收益1.25元，同比下降2.92%?！尽?。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入118.49億元，比二季度增收4.32億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤10.96億元，實現(xiàn)每股收益0.22元，比去年同期的0.74元下滑了70%，也同樣大大低于一、二季度的0.50元和0.52元。【】。 前三季度公司生產(chǎn)原煤4010萬噸，同比增加405萬噸，煤炭產(chǎn)量增加主要來自新增鄂爾多斯能化煤炭產(chǎn)量以及菏澤能化和兗煤澳洲煤炭產(chǎn)量的增加，對應(yīng)公司的商品煤產(chǎn)銷量也相應(yīng)上升。此外，由于境內(nèi)外煤炭需求持續(xù)旺盛，公司煤炭銷售平均價格同比增長8.73%。公司其他的諸如鐵路運輸、煤化工、電力和熱力等業(yè)務(wù)收入均穩(wěn)步上升，但總體規(guī)模相對煤炭業(yè)務(wù)較小。 前三季度公司煤炭業(yè)務(wù)銷售成本為71.333 億元，同比增加7.386億元或11.6%；噸煤銷售成本為291.15 元，同比增加33.53 元或13.0%。主要歸因于原材料價格上漲和員工工資的增加。 公司第三季度凈利潤的同比大幅下降主要是由于兗煤澳洲匯兌損益的損失造成財務(wù)費用大幅上升。今年前三季度兗煤澳洲匯兌損失為2.496 億元，而上年同期兗煤澳洲匯兌收益為15.380 億元。 預計2011年、2012、2013年EPS分別為1.96元、2.25元和2.49元，目前股價對應(yīng)PE分別為14.49、12.63和11.41倍。公司煤炭業(yè)務(wù)成長性較高，并持續(xù)收購澳洲煤礦，給予推薦評級。
|
|
