久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2011 年1-9 月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.32 億元，同比增長(zhǎng)30.07%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7713.58 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)45.71%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)5695.21 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38.15%；基本每股收益0.36 元。【】。
    從單季度來(lái)看，2011 年7-9 月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9834.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.99％；歸屬母公司凈利潤(rùn)2601.38 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24.89％，基本每股收益0.16 元?！尽?。
    收入和凈利潤(rùn)保持快速增長(zhǎng)。中心旗艦杭州口腔醫(yī)院是公司收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源，增速也較快，此外，寧波、滄州、北京等部分連鎖口腔醫(yī)院也增長(zhǎng)較快。公司綜合毛利率基本穩(wěn)定，同比小幅提升0.51 個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用率大幅下降3.61 個(gè)百分點(diǎn)，主要是管理費(fèi)用下降3.23 個(gè)百分點(diǎn)，顯示公司費(fèi)用控制能力良好。
    昆明是公司未來(lái)的主要關(guān)注點(diǎn)。公司已控股昆明市口腔醫(yī)院，有望將杭州模式復(fù)制到昆明，實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)；擬與昆明婦幼保健醫(yī)院合資興辦昆明呈貢醫(yī)院（公司控股80%），向非口腔領(lǐng)域進(jìn)行拓展，婦幼保健領(lǐng)域市場(chǎng)需求旺盛，有望成為又一增長(zhǎng)點(diǎn)；與昆明市國(guó)資委下屬投資公司共同成立昆明通策醫(yī)療投資管理有限公司，成立總規(guī)模為20 億元人民幣的昆明通策醫(yī)療投資基金，基金首期規(guī)模5 億元，將投資于昆明地區(qū)的成熟醫(yī)院以及醫(yī)院相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)的股權(quán)等投資工具，有望分享醫(yī)療相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高速成長(zhǎng)。未來(lái)昆明有望成為繼杭州之后公司新的主要利潤(rùn)來(lái)源，輻射周邊區(qū)域。
    醫(yī)改政策為公司發(fā)展提供支持。2010 年12 月五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)》，鼓勵(lì)社會(huì)資本舉辦和發(fā)展具有一定規(guī)模、有特色的醫(yī)療機(jī)構(gòu),引導(dǎo)有條件的醫(yī)療機(jī)構(gòu)向高水平、高技術(shù)含量的大型醫(yī)療集團(tuán)發(fā)展。在此背景下，公司外延式擴(kuò)張有望保持快速增長(zhǎng)。
    盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：我們上調(diào)公司2011 年-2013 年EPS 為0.46 元、0.58 元、0.75 元，對(duì)應(yīng)最新收盤(pán)價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率為44 倍、35 倍、27 倍，維持 “增持”評(píng)級(jí)。