>> 高華證券-回天膠業(yè)(300041)“膠”龍豈是池中物，膠粘劑行業(yè)龍頭-111125
| 上傳日期： |
2011/11/25 |
大小： |
748KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入（首次） |
作者： |
魏濤 |
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建議理由
我們首次覆蓋回天膠業(yè)給予買入評級，12 個月目標價為人民幣33.3 元，相對于當前股價有19%上行空間。（）公司是我國工程膠粘劑龍頭，其研發(fā)能力、銷售渠道在本土膠粘劑企業(yè)中首屈一指。（）我國高端膠粘劑市場空間大，附加值很高，但長期被外資占據(jù)，公司有望憑借高性價比產(chǎn)品及新產(chǎn)品在越來越多領域替代進口，實現(xiàn)成長。我們認為，隨著太陽能背膜投產(chǎn)及太陽能封裝膠市場份額提升，2012 年公司將重歸快速增長。我們的目標價格基于33%的2012/2013 年預期每股盈利增速和0.81 倍的目標PEG。
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