>> 國金證券-寧波韻升(600366)中高端稀土永磁釹鐵硼代表，節(jié)能減排先鋒-111212
| 上傳日期： |
2011/12/13 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
持有（首次） |
作者： |
楊誠笑 |
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投資邏輯
國內(nèi)釹鐵硼產(chǎn)能第二，中高端產(chǎn)品占比 65%：寧波韻升具備年產(chǎn)5,500 噸燒結(jié)釹鐵硼和250 噸粘結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能，能夠生產(chǎn)N52、50M、48H、45SH、40UH、38EH 等50 多種不同牌號、30,000 多種不同規(guī)格高能積磁體，是國內(nèi)少數(shù)能夠批量生產(chǎn)N52 系列高性能釹鐵硼永磁體的企業(yè)之一。
主要競爭對手是日立金屬、TDK 和中科三環(huán)，是國內(nèi)第二大釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)（僅次于中科三環(huán)），是國內(nèi)最大汽車類粘結(jié)釹鐵硼供應(yīng)商。
節(jié)能王者--高性能永磁釹鐵硼空間廣闊：2010 年，全球燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量9.62 萬噸，其中中國產(chǎn)量占全球85%，但高端產(chǎn)品仍需進口。根據(jù)我們的推算，到2014 年，風(fēng)電、電梯、空調(diào)、汽車等領(lǐng)域新增高性能釹鐵硼磁體需求將超過2 萬噸/年，再加上原有傳統(tǒng)VCM 等領(lǐng)域需求，高性能永磁釹鐵硼發(fā)展?jié)摿薮?，公司作為國?nèi)高端釹鐵硼代表將充分受益。
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