>> 國泰君安-小盤股周報：東方電熱三全食品林州重機龍源技術(shù)博彥科技值得跟蹤-111226
| 上傳日期： |
2011/12/26 |
大小： |
1174KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
王稹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
摘要：
本期我們匯集了近期4家公司的調(diào)研總結(jié)，他們是東方電熱(300217)、三全食品（002216）、廣田股份（002482）、天汽模（002510）。其中，東方電熱和三全食品小盤組給予跟蹤評級。多晶硅行業(yè)整合集中度提升有利于冷氫化業(yè)務(wù)的開展，光伏不景氣對東方電熱冷氫化用加熱器的影響主要在于潛在的多晶硅項目，對已經(jīng)投入和改造市場影響不大。未來兩年看點在于電動汽車用電加熱器和國際石化領(lǐng)域市場的開辟。金黃色葡萄球菌對三全食品所在行業(yè)影響有限； CR3市占率60%左右，三全市占率27%，市場份額戰(zhàn)略導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)帶來的銷售費用率降幅有限；鑒于去年旺季40%的訂單滿足率以及今年淡季70%的訂單滿足率，無需過慮產(chǎn)能擴張壓力。 本期我們摘錄了4家上市公司林州重機（002535）、龍源技術(shù)（300105）、新聯(lián)電子（002546）、同洲電子（002052）的點評。小盤組給予跟蹤評級的是林州重機和龍源技術(shù)。林州重機與平煤神馬機械裝備集團有限公司在河南省平頂山市簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書》通過戰(zhàn)略合作，有利于鞏固、增強與客戶的關(guān)系，進(jìn)而鎖定市場份額。本次合作也為公司其他產(chǎn)品進(jìn)入平煤集團奠定了基礎(chǔ)。國務(wù)院發(fā)文強調(diào)加大氮氧化物減排力度，同時環(huán)保部與發(fā)電集團正式簽訂污染物總量減排目標(biāo)責(zé)任書，自上而下的減排要求傳導(dǎo)加速脫硝市場啟動，直接利好龍源技術(shù)。 本期我們完成了3家新股博彥科技、利君股份、加加食品的分析報告，我們認(rèn)為博彥科技值得跟蹤。博彥科技是A股唯一主營對歐美外包的公司。通過收購ESS增強業(yè)務(wù)流程管理能力，并學(xué)習(xí)到印度外包管理經(jīng)驗。
云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)應(yīng)用已初步研發(fā)成功，面向金融、保險、移動銀行等領(lǐng)域的行業(yè)解決方案正逐步完善。依托微軟、惠普、華為等大客戶，未來受益于國內(nèi)外外包行業(yè)的高速發(fā)展，具有行業(yè)整合的實力。利君股份受益于生料輥壓機使用比例上升和04年以前生產(chǎn)線技改需求，未來水泥行業(yè)務(wù)成長空間有限。公司憑借輥面技術(shù)率先進(jìn)入礦山輥壓機市場，未來市場的放量擴張有望消化水泥行業(yè)景氣下滑。風(fēng)險點在于目前公司礦山輥壓機訂單規(guī)模相對收入小，在礦山采選領(lǐng)域應(yīng)用的大規(guī)模推廣存在不確定性。加加食品醬油產(chǎn)量國內(nèi)排名第三，在調(diào)味品行業(yè)整體增速較快的背景下，依靠自身一定的規(guī)模、品牌、質(zhì)量、品種優(yōu)勢以及相對完善的銷售渠道布局，在行業(yè)整合過程中處于相對有利地位。主要看點在于較為確定的醬油產(chǎn)能的擴張與釋放（從20萬噸到40萬噸），以及有可能超出預(yù)期的茶籽油項目的營銷推廣（從1000噸到1萬噸）。
|
|
