>> 東北證券-每日市場研判-120109
| 上傳日期： |
2012/1/9 |
大小： |
233KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
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作者： |
沈正陽 |
| 下載權限： |
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上周是2012年的第一個交易周，雖然短短三個交易日，但指數(shù)高開低走、個股跌幅較大。上周全部A股跌幅為2.34%、但中小板和創(chuàng)業(yè)板分別暴挫6.5%和8.5%，跌幅巨大；而上證180指數(shù)則表現(xiàn)持平、僅下跌0.23%。板塊方面，金融股微漲、石油石化強勢下采掘類和化工類穩(wěn)定，低估值板塊相對平穩(wěn)；而農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、旅游、電子等板塊跌幅居前。從具體個股來看，少量個股如興民鋼圈等借助首批年報等概念有所活躍；但大量個股再度呈現(xiàn)破位下挫的態(tài)勢、如藍礬股份、宜科科技等；而且三家新股同現(xiàn)首日破發(fā)；個股風險釋放。
從上周市場行為背后可知，當下市場處于弱市極致、變盤在即的狀態(tài)。
首先，上證指數(shù)雖然盤中再創(chuàng)新低、但始終堅強的守護在2150點一線、顯示該位置具有較強的內(nèi)在支撐性。
其次，上周新股首日全面破發(fā)、創(chuàng)業(yè)板的大幅下挫，沒有帶動金融及上證180指數(shù)的下跌，一方面表明權重股階段性進入跌幅可跌的狀態(tài)，因為根據(jù)前幾周的表現(xiàn)、一般中小板下跌1%通常會直接帶動上證180指數(shù)下挫0.3%左右。
而短期市場上行的催化因素開始出現(xiàn)。
首先，溫總理在金融工作會議上明確提出“提振股市信心”。深化新股發(fā)行制度市場化改革，抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度，加強股市監(jiān)管，促進一級市場和二級市場協(xié)調(diào)健康發(fā)展，提振股市信心。改善一二級市場利益分配的格局，值得期待。
其次，根據(jù)最近央行公布的數(shù)據(jù)，12月廣義貨幣(M2)余額85.16萬億元，同比增長13.6%，比11月末高0.9個百分點；狹義貨幣(M1)余額28.98萬億元，同比增長7.9%，比11月末高0.1個百分點；全年人民幣貸款增加7.47萬億元，12月份人民幣貸款增加6405億元、同比多增1823億元。M1、M2增速如期出現(xiàn)改善、可視為增速的中期拐點；而12月信貸規(guī)模6405億元、全年7.47萬億、接近7.5萬億；表明貨幣信貸回歸合理正在逐步兌現(xiàn)，這些數(shù)據(jù)要好于市場的預期。
另外，值得玩味的是，央行選擇8日而非12日公布貨幣信貸的數(shù)據(jù)，某種意義上，也是總理有關“提振股市信心”的手段體現(xiàn)，值得重視。
因此，積弱已久的市場有望在“提振股市信心”的總理級喊話以及貨幣信貸回歸合理逐步兌現(xiàn)、M1拐點出現(xiàn)的情況下形成顯著的反彈行情。
操作上，以市場有反彈的思路來應對，配置上依然以價值為主、繼續(xù)關注金融、汽車、水泥等早周期、低估值且股東增持板塊；同時，可以開始逐步關注每股公積金大于5元、盈利保持正增長、估值30倍下方的超跌中小板股，該類個股既可做超跌反彈也可作未來高送轉潛伏、具有雙重配置的看點。
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