久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    國(guó)家大力推行節(jié)能環(huán)保設(shè)備，國(guó)家電網(wǎng)公司明確要求非晶變壓器的使用比例，大力推進(jìn)節(jié)能設(shè)備。置信電氣是節(jié)能非晶變壓器的龍頭制造企業(yè)，受益配電網(wǎng)加速建設(shè)同時(shí)兼具國(guó)家電網(wǎng)資產(chǎn)注入的概念。國(guó)家電網(wǎng)公司同時(shí)參股安泰科技，有望推動(dòng)國(guó)產(chǎn)帶材使用，使帶材成本下降20%-30%。不考慮增發(fā)，預(yù)計(jì)公司11-13年EPS 分別為0.32,0.42 和0.58 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)11 年的PE、PB 分別為45.7、7.1，首次給予 “審慎推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。
    行業(yè)龍頭，壟斷市場(chǎng)。置信電氣是我國(guó)唯一具有大規(guī)模非晶合金配電變壓器生產(chǎn)能力的生產(chǎn)廠商，其生產(chǎn)的非晶變壓器目前掛網(wǎng)運(yùn)行約12 萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)占有率70%以上。主要市場(chǎng)在上海、江蘇、浙江、山東、山西和福建等地。
    非晶配變，節(jié)能先鋒。配電網(wǎng)是電網(wǎng)的重要組成部分，也是我國(guó)電網(wǎng)中損耗最高的部分，配網(wǎng)線損中50%左右是配電變壓器空載損耗。而SH15 型非晶配電變壓器比用硅鋼片作為鐵心的S11 型和S13 型分別下降65%和50%左右，是電網(wǎng)節(jié)能降耗的理想選擇。
    國(guó)網(wǎng)發(fā)文，需求確定。按照國(guó)家電網(wǎng)公司編發(fā)的《第一批重點(diǎn)推廣新技術(shù)目錄》：“2011 年新增配電變壓器應(yīng)采用節(jié)能型變壓器，農(nóng)村和純居民供電配電變壓器非晶合金變壓器不低于15%。2012 年起，新增配電變壓器全部使用節(jié)能型配電變壓器，非晶合金變壓器每年每省達(dá)到1000 臺(tái)以上，其中國(guó)產(chǎn)帶材非晶合金變壓器不低于50%?！狈蔷ё兾磥?lái)需求十分明確。各省的招標(biāo)比例也有望較快提升。
    投資評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)提示：使用中性假設(shè)，不考慮增發(fā)的影響，預(yù)計(jì)11-13 年公司每股收益分別為0.28、0.34 和0.64 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)11 年的PE、PB 分別為43.0、6.6。公司基本面良好，增長(zhǎng)前景確定，首次給予“審慎推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有:1、國(guó)網(wǎng)政策的落實(shí)不到位，江蘇省非晶變招標(biāo)量繼續(xù)下滑。2、銅價(jià)高企，采用國(guó)產(chǎn)安泰科技非晶帶材的時(shí)間不可控。
    3、增發(fā)未獲批。