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    業(yè)績簡評
    公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，凈利潤實(shí)現(xiàn) 5540 萬到6800 萬，同比增長10%-35%,考慮到公司股權(quán)激勵(lì)20%增長目標(biāo)，我們預(yù)計(jì)公司實(shí)際增長在20%-35%間，其中預(yù)計(jì)受到增值稅以及營業(yè)稅退稅延遲的影響，基本符合預(yù)期。
    經(jīng)營分析
    管理績效改革初見成效，預(yù)計(jì)收入增速快于凈利潤增速：公司年初實(shí)施的績效改革、薪酬制度改革等措施充分調(diào)動(dòng)了產(chǎn)出線人員及銷售人員積極性，導(dǎo)致市場拓展力度進(jìn)一步加大，促使銷售收入大幅增長；同時(shí)由于行業(yè)景氣度較高，仿真代理業(yè)務(wù)出席大幅增長；預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績收入增速快于凈利潤增速。
    布局北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈，新老業(yè)務(wù)交相輝映：公司在仿真測試領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢保證現(xiàn)有市場份額穩(wěn)固并逐漸擴(kuò)張，同時(shí)積極憑借相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢布局北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈，搶占更多的北斗蛋糕份額，作為新的利潤增長點(diǎn)促進(jìn)公司不斷發(fā)展。
    受益北斗導(dǎo)航系統(tǒng)試運(yùn)營及正式服務(wù)：北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已經(jīng)開始試運(yùn)營，并于今年發(fā)射6 顆衛(wèi)星后正式服務(wù)；北斗應(yīng)用的重點(diǎn)是軍事和專業(yè)應(yīng)用，因此北斗軍民用應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化能力最強(qiáng)的華力創(chuàng)通將大為受益。
    盈利調(diào)整
    盈利預(yù)測：我們預(yù)計(jì) 11-12 年EPS 分別為0.46、0.590 元，給予目標(biāo)價(jià)19元，對應(yīng)11 年46X,12 年32X。
    投資建議
    維持中長期“買入”評級(jí)，同時(shí)提示近期由于市場情緒所帶來的，創(chuàng)業(yè)板、中小板風(fēng)險(xiǎn)。