久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    國(guó)內(nèi)工業(yè)電氣分銷行業(yè)龍頭
    公司是國(guó)內(nèi)電氣分銷行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，各項(xiàng)主要分銷業(yè)務(wù)均處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位。龐大的業(yè)務(wù)規(guī)模使公司對(duì)供應(yīng)商有更大的話語(yǔ)權(quán)，使公司成為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的多品牌代理商。
    行業(yè)集中度低具備擴(kuò)張空間
    目前我國(guó)的工業(yè)電氣分銷市場(chǎng)規(guī)模超過2000 億元。而國(guó)內(nèi)分銷行業(yè)集中度低，ABB、施耐德等品牌的前十大分銷商的平均分銷額尚不足供應(yīng)商銷售總額的5%，分銷商還有很大的市場(chǎng)拓展空間。
    資金充裕快速提升規(guī)模
    公司通過銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和擴(kuò)大分銷品牌數(shù)量以及單個(gè)品牌的產(chǎn)品線種類有效增加區(qū)域覆蓋和產(chǎn)品覆蓋，進(jìn)而提升分銷業(yè)務(wù)規(guī)模。2010 年底公司在手資金約為6 億元，按照歷年經(jīng)營(yíng)情況可支持新增約40 家分公司。此外由于公司分銷業(yè)務(wù)規(guī)模較大，應(yīng)收賬款對(duì)現(xiàn)金流的影響作為較為明顯。目前充裕的貨幣資金有利于公司靈活的制定客戶的信用期從而提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)快速擴(kuò)張。
    盈利預(yù)測(cè)
    我們預(yù)計(jì)2011~2013 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為53 億、67 億和83 億元，凈利潤(rùn)1.8 億、2.3 億和2.9 億元，三年的EPS 為0.79、0.98 和1.25 元，給予2012 年22 倍市盈率，目標(biāo)價(jià)22 元，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)波動(dòng)，大范圍波及國(guó)內(nèi)各個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)需求。