>> 申銀萬國-錫業(yè)股份(000960)行業(yè)供應缺口擴大,產品結構優(yōu)化持續(xù)-120214
| 上傳日期: |
2012/2/14 |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
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作者: |
葉培培 |
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公司資源儲量豐富,依托大股東蘊含潛力。目前公司錫儲量54.7萬噸、銅儲量77.9 萬噸、鉛儲量14.2 萬噸。公司非公開增發(fā)中的收購集團卡房分礦采礦權項目,將增加銅資源儲量12.03 萬噸,鎢資源儲量2.53 萬噸;而非公開增發(fā)中的個舊礦區(qū)礦產資源勘查項目,預獲331+332+333類資源量82.85萬噸,其中錫24.48 萬噸、銅55.24 萬噸和鎢3.13 萬噸,目前公司正在西區(qū)勘探,設立四個檢測點,資源前景比較樂觀。公司已與湖南郴州政府達成意向,整合當?shù)劐a礦資源??毓晒蓶|云錫控股在內蒙也有較大增儲空間??毓晒蓶|是省內錫資源主要整合者,擁有包括錫銅礦、鉛鋅礦、鎳礦以及銦礦在內的資源,公司有較大資源注入預期。 錫產品產能擴張維穩(wěn),產品結構趨于高端化:公司目前擁有錫錠8 萬噸、錫材2.7萬噸、錫化工2.4萬噸、鉛產品10 萬噸產能,另有10萬噸銅產能即將建成投產。根據(jù)公司規(guī)劃,未來公司錫錠產能將擴至10 萬噸并維持穩(wěn)定,錫材5 年后產能將擴至4 萬噸,錫化工產能將維持在2.4 萬噸左右,但產品結構將本著“鞏固無機、提升有機”的發(fā)展思路,逐步淘汰低端的無機錫化工產品,逐步提升產品附加值高的有機錫化工產品的比重。 錫產品自給率維持30%左右,銅鉛自給率有望持續(xù)提升。公司錫自給率維持在30%左右,隨著原有礦山的擴產以及新礦山的建設,2015年銅自給率有望逐步提升至50%。公司目前還擁有鉛資源14.2 萬噸,由于具有經(jīng)濟價值的資源較少,公司目前10 萬噸鉛冶煉項目所需鉛精礦依然主要依靠外購。隨著公司對紅河州鉛資源的整合,2015 年公司鉛自給率有望逐步提升至30%以上。
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