>> 國金證券-常寶股份(002478)2011年業(yè)績符合預期-120215
| 上傳日期： |
2012/2/15 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王招華 |
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事件
公司發(fā)布公告，預計 2011 年實現(xiàn)銷售收入37.19 億元，同比增長29.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.30億元，同比增長25.49%；基本每股收益為0.574 元。
評論
2011 年業(yè)績完全符合預期。此前我們預計公司2011 年實現(xiàn)EPS 為0.579 元，真實業(yè)績低于我們預測值0.83%。
2011 年分季度來看，公司的EPS 分別為：Q1 為0.096 元、Q2 為0.128 元、Q3 為0.176 元、Q4 為0.174 元；應該說，Q4 的業(yè)績是超出季節(jié)規(guī)律的（Q1 和Q4 往往是公司的盈利淡季），主要原因是4 季度鋼價（即公司的原材料）曾出現(xiàn)過大幅跳水，而占公司總產量近25%的產品（主要是銷售給中石油的油井管）的價格是每半年調整一次，與此同時，公司在Q3 末的存貨較小，這使得公司的Q4 業(yè)績略超市場預期，但基本符合我們的預期
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