久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

經(jīng)營分析
    （1）變形高溫合金營收增幅最大。營收構(gòu)成中，鑄造高溫合金為1.82 億元，YOY4.62%；變形高溫合金1.42 億元，YOY38.06%，新型高溫合金5493 萬元，YOY2.78%。主要原因是飛機(jī)發(fā)動機(jī)用渦輪盤簽訂了總包合同，新型機(jī)組用大型難變形渦輪盤開始批量供貨。 我們認(rèn)為后期變形高溫合金仍有增長空間，一是公司對該領(lǐng)域市場進(jìn)行了重點(diǎn)開拓，二是主要生產(chǎn)方式為自產(chǎn)母合金委托加工（主要委托西南鋁），沒有產(chǎn)能限制瓶頸。
    （2）毛利率維持穩(wěn)定。公司采取成本加成定價(jià)方式，毛利率維持穩(wěn)定，鑄造高溫合金、變形高溫合金、新型高溫合金毛利率分為別為24.31%、25%、32.2%，與2010 年相比持平。
    （3）我們認(rèn)為公司是典型的訂單驅(qū)動型企業(yè)，在能夠鎖定毛利率的情況下，營收狀況決定了公司業(yè)績，后期重點(diǎn)關(guān)注募集資金項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。