>> 民生證券-鋼研高納(300034)聯(lián)動航空軍工,十二五業(yè)績望4倍突飛猛進-120314
| 上傳日期： |
2012/3/14 |
大?。?/td>
| 1272KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
巨國賢 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
分析判斷：
近期比肩航母概念的航空發(fā)動機主題熱點已然形成，公司作為航空航天領域發(fā)動機關鍵部件的“壟斷者”，以及產(chǎn)業(yè)鏈中前端高溫合金材料生產(chǎn)和研發(fā)的領跑者，和唯一的市場標的，有望充分受益。將聯(lián)動軍工和航天板塊，估值彈性階段性大幅增強！公司目前60%的訂單聚焦于航天航空,且60-70%的產(chǎn)品為軍用,因此與軍工和航空發(fā)動機主題有很強的聯(lián)動性！具有生產(chǎn)國內(nèi)80%以上牌號的高溫合金的技術和能力，是我國高溫合金領域技術水平最為先進、生產(chǎn)種類最齊全的企業(yè)。60%的訂單份額是航天航空產(chǎn)品，高端產(chǎn)品市場占有率高，目前60%以上為軍品，是我國當之無愧的航天航空領域高端材料生產(chǎn)領跑企業(yè)，例如航空航天發(fā)動機用高溫母合金市場占有率〉30%，航天發(fā)動機精鑄件市場占有率〉90%，ODS 合金市場占有率100%，粉末高溫合金市場占有率〉60%。同時在我國歷代戰(zhàn)機發(fā)動機研發(fā)生產(chǎn)中起到了至關重要的作用，例如我國第三代戰(zhàn)機中一個不可或缺的部件由公司生產(chǎn)，該部件以前無法國產(chǎn)，但由于涉及軍工機密，國外不賣，研發(fā)該部件的任務落在了鋼研高納，公司最終不辱使命。
目前，國內(nèi)僅鋼研高納能生產(chǎn)此部件，足見公司在發(fā)動機材料領域無人可以替代的重要作用。同時，發(fā)動機最核心的部件葉片和渦輪盤領域中，公司處于國內(nèi)絕對的壟斷地位，例如大渦輪盤公司市場占有率近乎100%。
|
|
