>> 國泰君安-華天科技(002185)毛利率致凈利下滑,擴(kuò)產(chǎn)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)-120314
| 上傳日期: |
2012/3/14 |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
魏興耘 |
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投資要點(diǎn): 11 年公司實現(xiàn)營收13 億元,同比增13%。實現(xiàn)營業(yè)利潤0.49 億元,同比降60%。實現(xiàn)凈利潤0.79 億元,同比降29%。EPS 為0.19 元。 主營毛利率同比下降 4.3pt 至18.79%,主要原因是封裝行業(yè)競爭加劇,金絲等原材料價格處于高位,增加了公司生產(chǎn)成本。 公司封裝產(chǎn)能為 75 億塊/年,其中,中高端產(chǎn)能10 億塊/年。產(chǎn)品銷量同比增長19.27%至64.87 億塊;其中,中高端產(chǎn)品5.28 億塊,占比8%。公司繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn),優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。增發(fā)募投項目將新增封裝產(chǎn)能19 億塊/年;其中高端產(chǎn)能5 億塊/年,銅線鍵合產(chǎn)能5 億塊/年。 西安方面實現(xiàn)營收 1.15 億元,同比增長1033%,凈利潤虧損774 萬元,同比減少40%。12 年將繼續(xù)加強(qiáng)TSSOP、DFN 等的銷售工作,重點(diǎn)推動與高清電視、CAM 卡、手機(jī)基帶、平板電腦、數(shù)字監(jiān)控等芯片設(shè)計公司的合作。
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