>> 廣發(fā)證券-蘇州固锝(002079)新材料(新能源)、物聯(lián)網(wǎng)兩翼齊飛-120323
| 上傳日期： |
2012/3/28 |
大小： |
1010KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
曾維強 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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我們預(yù)計公司2012-2014 年每股收益分別為0.40、0.81、1.25 元，由于公司太陽能電廠銀漿、MEMS 傳感器在研發(fā)、銷售方面取得積極進(jìn)展，未來業(yè)績高速增長可期，維持“買入”評級，目標(biāo)價15 元。
太陽能電池銀漿開始獲得下游客戶認(rèn)可，收獲首批訂單
太陽能電池銀漿進(jìn)展超預(yù)期，公司2012 年3 月15 日公告控股子公司蘇州晶銀新材料股份有限公司獲得太陽能電池正面/背面銀漿首批訂單。隨著公司市場開拓進(jìn)展，預(yù)計未來將逐步放量。雖然目前太陽能光伏行業(yè)受歐美債務(wù)危機影響，但銀漿由國際2-3 家公司完全壟斷，蘇州固锝100 噸產(chǎn)能只有約1/10 的國內(nèi)市場需求量，所以從進(jìn)口代替邏輯來看，受整個行業(yè)調(diào)整影響較小。
定增募投項目進(jìn)展順利
公司定增項目增發(fā)順利，基于QFN 技術(shù)的系統(tǒng)級封裝(SIP)、新節(jié)能型表面貼裝功率器件、光伏旁路集成模塊項目均進(jìn)展順利，前端客戶對公司新產(chǎn)品反饋積極，今年貢獻(xiàn)利潤可期。
打造MEMS 傳感器龍頭企業(yè)，物聯(lián)網(wǎng)龍頭呼之欲出
公司于2011年11月7日與中國（無錫）物聯(lián)網(wǎng)研究中心（籌）簽署《中國物聯(lián)網(wǎng)傳感器封裝測試平臺戰(zhàn)略合作意向書》，共建具有世界先進(jìn)水平的中國物聯(lián)網(wǎng)傳感器封裝測試平臺，大大提升在國內(nèi)傳感器領(lǐng)域地位。另外明皜傳感科技在蘇州成立，MEMS傳感器在國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售將打開局面。
風(fēng)險提示
1、 多元化發(fā)展帶來經(jīng)營管理的風(fēng)險；2、新業(yè)務(wù)進(jìn)展低于預(yù)期。
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