>> 民族證券-華英農(nóng)業(yè)(002321)繼續(xù)擴張的鴨業(yè)龍頭-120307
| 上傳日期： |
2012/3/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉曉峰，趙大暉 |
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2011 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.86 億元、利潤總額8782.47 萬元、歸屬于上市公司股東的凈利潤為8250.66 萬元，，同比分別增長29.35%、60.86%和50.63%。
●產(chǎn)品毛利率基本穩(wěn)定。綜合產(chǎn)品毛利率從2010 年的29.74%下降至29.34%，產(chǎn)品漲價金額并沒有完全覆蓋掉成本增額。
●非經(jīng)常性損益有明顯增長。非經(jīng)常性損益從2010 年的1194 萬元增長至2011 年的約2600 萬元，其中處置非流動資產(chǎn)利得為999.86 萬元（新增），政府補助收入從1194 萬元增長至1741 萬元。
●大部分產(chǎn)品銷量增長較快。除商品鴨苗同比下降3.90%之外，其他主要產(chǎn)品銷量增幅介于21.74%（原毛產(chǎn)量）和49.16%（雞苗）之間。
●2011 年經(jīng)營目標(biāo)達(dá)成率偏低。除熟食目標(biāo)超額完成外，其余產(chǎn)品銷量目標(biāo)均未達(dá)到2010 年報設(shè)定的目標(biāo)，平均目標(biāo)達(dá)成率68.58%。
●2012 年產(chǎn)品毛利率將會有所提升。公司于2011 年11 月通過歐盟檢查，出口量有望提升，產(chǎn)品綜合毛利率有所提升。
●2012 年規(guī)劃目標(biāo)大幅提升。2012 年經(jīng)營計劃中，產(chǎn)銷量綜合增長率近7成；如果增發(fā)順利、投資項目建設(shè)進度合理的話，公司有望完成經(jīng)營計劃目標(biāo)。
●公司準(zhǔn)備增發(fā)5000 萬股，發(fā)行最低價13.42 元，募集資金分別投向2000萬只/年商品雞養(yǎng)殖場、2000 萬只/年商品鴨屠宰、4000 萬只/年櫻桃谷商品雛鴨生產(chǎn)及補充流動資金。
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