>> 廣發(fā)證券-本鋼板材(000761)年報業(yè)績超預期、一季度大幅下滑,長期布局上游資源-120417
| 上傳日期: |
2012/4/19 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
馮剛勇 |
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2011年業(yè)績超出預期,2012Q1 盈利同比大幅下滑 2011 年實現(xiàn)營業(yè)收入504.3 億元,同比增長10.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7.96 億元,同比減少14%;基本每股收益0.254 元,超出我們0.20 元的預期,其中2011Q4 EPS 為0.01 元。(1)銷售毛利率8.53%,同比減少2.26個百分點,銷售凈利率1.58%,同比降低0.45 個百分點,主要是由于鋼鐵行業(yè)整體不景氣壓縮利潤。(2)鋼板占主營收入比例高達98.39%,但毛利率同比降低3.65 個百分點,僅9.39%,主要是去年四季度鋼價大跌,而原料價格處于高位所致。(3)期間費用率6.91%,同比降低0.98 個百分點,主要是公司清理庫存積壓,盤活資產,管理費用降低5.61%,管理費用率5.36%,同比降低0.9個百分點。(4)凈資產收益率5.21%,同比降低1.14 個百分點。(5)2011 年年報分紅預案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.0 元(含稅)。2012Q1 歸屬于上市公司股東凈利潤0.88 億元,同比減少71.11%;EPS 為0.03 元,同比減少70%。
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