>> 中銀國際-天順風能(002531)2012年業(yè)績確定性高增長-120426
| 上傳日期: |
2012/4/27 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
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作者: |
劉波 |
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2012年業(yè)績確定性高增長 2010 年是公司的低谷,受制于國外風電市場的萎靡,公司營收增速不盡如人意。公司此輪業(yè)績增長,一方面是歐美風電市場逐步回暖的體現(xiàn),更主要是由于公司產能布局效應的釋放。由于公司銷售客戶集中度較高(Vestas 和 GE為主),隨著規(guī)?;娘@現(xiàn),公司期間費用率仍然會有下降的空間。我們認為,公司2012 年業(yè)績高增長基本已經鎖定,后續(xù)業(yè)績增長仍然取決于公司海上風塔產品的推廣。我們預計公司2012、2013 年每股收益分別 0.81元、1.15 元,對應市盈率19.61、13.85 倍。
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