>> 民生證券-中國海誠(002116)集團資源擬整合,將中國海誠打造成旗艦企業(yè)-120511
| 上傳日期： |
2012/5/11 |
大小： |
1910KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
王小勇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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報告摘要：
中輕集團把加快資源整合列為工作重點，并要求公司加強資本運作，打造成集團旗艦企業(yè)
在“2012年度中國輕工集團公司工作會議”上，中輕集團把加快資源整合步伐、加大內部資源配置和整合力度列為 2012年工作重點之一。2012年 3月初集團總經理帶隊對公司進行檢查指導工作，要求公司加快資本運作、打造成集團旗艦企業(yè)。同時，公司自身也在認真思考如何加快內部資源整合、如何加快資本運作的問題，并在積極探索能夠保持企業(yè)持續(xù)、快速發(fā)展的新模式。
將與集團外經、裝備、科研三大板塊緊密對接，助力公司進一步成長
目前中輕集團外經、裝備、科研三大板塊的優(yōu)勢并未發(fā)揮出來，如果能夠與中國海誠深度對接，則既可充分發(fā)揮優(yōu)勢又可助力中國海誠進一步成長。中輕對外經營模式和中工國際完全一樣，但是其存在市場敏感性不足、信息利用不充分問題。裝備板塊在造紙的包裝生產線市場份額達到80%以上。 科研板塊是下屬四家設計院在做，是國家級的輕工檢測中心和培訓中心，目前年營業(yè)收入 3 億左右，經營模式主要是被動接受業(yè)主委托提供定制的技術解決方案，主動研發(fā)業(yè)務尚未啟動。
公司本身戰(zhàn)略定位遠大，打造集團旗艦企業(yè)當仁不讓
公司本身做大做強的動力很充足，戰(zhàn)略定位遠大，“成為國內一流、國際知名的國際化工程公司”；同時，作為中輕集團唯一上市公司，公司對打造集團旗艦企業(yè)也是當仁不讓。預計工程總承包和境外業(yè)務拓展將成為公司今后幾年的發(fā)展重點。
多措施并舉，公司未來成長空間依然很大
公司進一步鞏固在輕工工程領域的優(yōu)勢，深挖工程總承包市場，并將其他領域的業(yè)務做足；緊盯政策，與時俱進，增強新業(yè)務拓展力度；持續(xù)關注新產業(yè)、不斷開發(fā)新的業(yè)務領域如新型電動汽車核心裝置的研發(fā)；加快走出去步伐。同時，采取大宗采購、分拆制造、優(yōu)化設計、積累總承包成功經驗等措施改善盈利能力，積極釋放內生性增長因素。以上多措施并舉，公司未來成長空間依然很大。
盈利預測與投資建議
預計公司 2012-2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為 1.26億、 1.70億、 2.38億元，同比分別增長 39%、35%、40%，EPS 分別為 1.10、1.49、2.09 元。維持公司強烈推薦評級，估值區(qū)間為 28-30元，對應 2012年 EPS、25-27倍 PE。
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