久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    南京銀行(601009.SS/人民幣9.33，買入)2011 年實現(xiàn)歸屬公司凈利潤32.12 億元，同比增長39%。其中，2011 年4 季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤8.5 億元，環(huán)比增長11%。2011 年1 季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤10.3 億元，同比增長31.5%，比我們的預期高大約5%。
    1. 凈息差方面，南京銀行2011 年4 季度的凈息差環(huán)比大幅提高27 個基點達到2.74%，但2012 年1 季度的凈息差環(huán)比大幅下降24 個基點，降至2.50%，非信貸類資產(chǎn)的大幅增加部分拖累了凈息差的表現(xiàn)。凈息差的下降使得該行1 季度的凈利息收入環(huán)比略有下降1.2%。該行在去年4 季度和今年1 季度大幅擴張同業(yè)資產(chǎn)，可能有助于該行2 季度的息差表現(xiàn)，但整體來看息差下行的壓力仍然較大。
    2. 2011 年末，不良貸款余額為8.03 億元，較2011 年年初下降0.08 億元，但環(huán)比上升0.02 億元，不良貸款率為0.78%。2012 年1 季度末，該行不良貸款率下降至0.73%，但不良貸款余額繼續(xù)小幅上升至8.04 億元。
    3. 該行在去年4季度大幅計提撥備，使該行的撥貸比一舉提高至2.53%，2012年1 季度的撥備費用同比仍然多提了4,100 萬，目前該行的撥貸比維持在2.51%的水平。撥備費用壓力相對較小。
    4. 2011 年全年的成本收入比較2010 年略有提高0.5 個百分點至31%，2012年1 季度該行的成本收入比為28.4%，成本收入比的下降主要是收入的增長相對快一些。
    5. 2012 年1 季度該行在債券投資上沒有明顯的增加，增幅為6.5%，與同期的貸款增速一致。1 季度新增貸款67 億元，但其中貼現(xiàn)增加了19.6 億元，占比達到29.3%，增速達50%，對公貸款增加44.4 億，增幅為5.4%。
    6. 2012 年1 季度末，該行的核心資本充足率為10.74%，較2011 年末下降1.02個百分點，下降速度偏快一些。
    我們維持對該行的評級不變。