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>> 海通證券-西山煤電(000983)斜溝煤礦增產(chǎn),公司治理改善-120601
上傳日期:   2012/6/1 大?。?/td>   271KB
格式:   pdf 來源:   
評級:   增持 作者:   朱洪波,劉惠瑩
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    斜溝煤礦一期1500萬噸,已經(jīng)于2011年完全達產(chǎn),當(dāng)年斜溝煤礦產(chǎn)量1500萬噸,銷售量1089萬噸。二期將于2012年底具備1500萬噸生產(chǎn)能力,2012年實際總產(chǎn)量預(yù)計在2000萬噸左右。
    斜溝煤礦原煤100%洗選,主要產(chǎn)品是洗混煤和氣精煤,分別作為動力煤和煉焦配煤。一期主要開采8#煤層,總洗出率74%,其中精煤21%,洗混煤53%(理論值)。二期開采13 #煤層,總洗出率80%,其中精煤23%,洗混煤57%。未來隨二期13#煤層開采,洗出率將提升,并且隨精煤的灰分含量變動。2011年氣精煤銷售均價(不含稅)910元/噸,洗混煤520元/噸,2011年斜溝噸煤凈利122元。
    二期礦井達產(chǎn)本身需要一個過程,同時將受制于兩個因素,一個是下游需求情況,二是鐵路運力。當(dāng)前煤炭下游需求較弱,企業(yè)生產(chǎn)需要考慮銷售問題。二是煤炭外運鐵路線苛瓦鐵路正在進行復(fù)線改造,部分站點已經(jīng)建設(shè)完畢,當(dāng)前運能上也將制約二期迅速達產(chǎn)。
        
    
 
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