>> 日信證券-包鋼稀土(600111)深度報告：政策紅利仍將持續(xù),磁材拓展盈利空間-120531
| 上傳日期： |
2012/6/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
趙越 |
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投資要點 我國的稀土儲量被高估 通過對歷年的稀土儲量數(shù)據(jù)進行分析，我們發(fā)現(xiàn)，我國的稀土儲量被顯著高估，實際儲量全球占比30%左右。 稀土行業(yè)整頓進入實質(zhì)階段 長期以來，我國以占全球30%的稀土儲量供應(yīng)全球90%以上的稀土需求?？梢韵胂?，我國未來的稀土供應(yīng)收緊政策還是應(yīng)該會逐步加碼。雖然通過控制產(chǎn)量、出口配額、兼并重組等手段已經(jīng)取得了一些成果，但是我們看到，稀土行業(yè)散亂的局面仍沒有得到較好的改觀，可以預(yù)期，未來稀土行業(yè)的整治仍將不斷深入。伴隨著行業(yè)協(xié)會的成立、稀土專用發(fā)票和稀土收儲制度的出臺，稀土行業(yè)整治進入了實質(zhì)階段。 下游需求增長確定 在近年來，稀土在新材料方面的應(yīng)用增長迅速，隨著節(jié)能環(huán)保不斷得到重視，稀土在永磁材料、儲氫材料、熒光材料、液晶材料等方面的需求增長確定。預(yù)計未來幾年，稀土消費量仍將維持8%-10%的增幅，到2015 年，全球稀土需求將達到21 萬噸，中國稀土需求將達到13 萬噸。 公司是稀土冶煉加工一體化龍頭企業(yè) 公司目前擁有"選礦→冶煉分離→加工→深加工→應(yīng)用"的完整產(chǎn)業(yè)鏈，甚至公司還擁有自己的貿(mào)易公司，控制著稀土產(chǎn)品投放市場的節(jié)奏，并具有一定維持價格穩(wěn)定的能力。
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