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    投資要點： 
    2011年精品劇 目獲上海電視節(jié)白玉蘭大獎：第18屆上海電視節(jié)6月15-16 日召開，在競爭最激烈的"最佳電視連續(xù)劇"評選環(huán)節(jié)中，公司2011 年制作的精品劇《永不磨滅的番號》獲得銀獎，黃海波憑借在《永不磨滅的番號》中出色表現，獲得最佳男演員獎。此劇播出時， 在北京衛(wèi)視收視率一度突破12%，整部劇在北京地區(qū)的平均收視達到了9.04%，全國平均收視在1.4%以上。公司作品2010 年以來連續(xù)獲得大獎并取得年度高收視率，均顯示制作水平穩(wěn)定、競爭力強勁。  
    天津設全資子公司，擴展業(yè)務規(guī)模：同時公司披露，以3000 萬自有資金在天津濱海設立全資子公司，擬開展電視劇、電影制作和發(fā)行等許可經營項目，和影視項目投資管理、策劃等一般經營項目，從而形成與原有"東陽華錄百納"南北相對應的新的制作中心，既享受了天津濱海的財稅優(yōu)惠，又擴大了公司的業(yè)務規(guī)模。  
     2012 年業(yè)績預期：產銷量增長40%以上，制作數量10-13 部，發(fā)行部數可望達到10 部；電視版權交易價格、網絡版權價格增長；下游價格增長快于成本價格增長，毛利率可維持在50%左右。  
    盈利預測與評級：預測2012H1 業(yè)績增長50%以上， 2012-14 年EPS 為2.15 元、2.90 元、4.30 元的業(yè)績預期。我們判斷，公司2012-16 年的業(yè)績復合增速在40-45%，按PEG 估值方法，給予2012 年40 倍估值，目標價86 元，維持增持評級。