>> 信達證券-盛屯礦業(yè)(600711)2012年中報點評：銷售將在下半年實現(xiàn)-120725
| 上傳日期： |
2012/7/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
范海波 |
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事件： 2012 年7 月25 日盛屯礦業(yè)發(fā)布半年報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入23,046 萬元，同比增長505.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2,418 萬元，同比增加162.83%?；久抗墒找?0.148 元，扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益-0.156 元，上半年擬每10 股轉(zhuǎn)增8 股。
點評： 虧損同比增加。有色金屬采選業(yè)務因季節(jié)性原因尚未產(chǎn)生效益、收購銀鑫礦業(yè)的2.5 億信托融資增加利息支出1,276 萬元、日常流動資金貸款利息和管理費用增長是公司虧損同比增加的主要原因，上半年業(yè)績基本符合預期。 銷售主要集中在下半年實現(xiàn)。受北方氣候的影響，上半年有色金屬采選業(yè)務未實現(xiàn)銷售，從6 月份開始，根據(jù)產(chǎn)量逐步在下半年進行集中銷售。公司在中報中披露，上半年已進行了預銷售，并預收部分貨款，6 月底開始已陸續(xù)開始發(fā)貨。 貿(mào)易額有所增加，毛利現(xiàn)回升信號。上半年公司貿(mào)易客戶較上年同期有所增加，礦產(chǎn)品貿(mào)易與IT 設備服務器配件貿(mào)易總量同比增幅分別為609.56%和203.99%。IT 設備服務器配件貿(mào)易營業(yè)利潤率同比增加7.67%。貿(mào)易額由上年同期的3,772 萬元增長到23,011 萬元，毛利由2011 年上半年的275 萬元增長到本期的852 萬元。我們預計下半年有色金屬采選業(yè)務將實現(xiàn)盈利，成為拉動公司盈利增長的引擎。
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