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投資要點(diǎn) 
    ● 中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 23.62%。公司 1-6 月份營(yíng)業(yè)收入 8.41 億元，同比增長(zhǎng)41.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 2.18 億元，同比增長(zhǎng) 23.62%，基本每股收益 0.47 元，基本符合預(yù)期。
    ● 存量訂單23.4億元。 報(bào)告期內(nèi)公司獲取新訂單13.9億元（不含增值稅），去年同期為 10.5 億元， 同比增長(zhǎng) 32%。截至 6 月底，公司存量訂單約為 23.4億元（不含增值稅） ，體量接近公司一年的收入水平，保證公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
    ● 海外市場(chǎng)增長(zhǎng)翻番。公司海外銷(xiāo)售收入增速超過(guò) 103%，計(jì)劃逐步推進(jìn)整個(gè)集團(tuán)的產(chǎn)品和服務(wù)體系銷(xiāo)售國(guó)際化。包括對(duì)加拿大頁(yè)巖油氣項(xiàng)目的勘探開(kāi)發(fā)、印尼老油田增產(chǎn)項(xiàng)目的推進(jìn)還會(huì)進(jìn)一步增大公司在海外業(yè)務(wù)的規(guī)模。
    ● 制造板塊增長(zhǎng)、服務(wù)板塊略有下滑。1、隨著公司制造加工能力不斷提高，產(chǎn)能瓶頸有所緩解，設(shè)備制造板塊收入增長(zhǎng) 63%；2、技術(shù)服務(wù)板塊收入下滑 35.2%，且毛利率從去年 65%跌至 30%，主要是由于新業(yè)務(wù)尚在投入期，尚未彌補(bǔ)原有巖屑回注服務(wù)的收入，但我們認(rèn)為該板塊仍舊是公司未來(lái)重要增長(zhǎng)點(diǎn)，物探開(kāi)發(fā)、環(huán)保、連續(xù)油管、增產(chǎn)等服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)展，預(yù)計(jì)明年技術(shù)服務(wù)板塊將有爆發(fā)式增長(zhǎng)；3、維修銷(xiāo)售板塊收入增長(zhǎng)54%，同時(shí)高附加值產(chǎn)品比重增加導(dǎo)致毛利率略有提高。 
    ● 給予公司“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司 2012-2014 年，1.36、1.99、2.6 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率 34、24、18 倍。給予公司“增持”評(píng)級(jí)。