>> 高華證券-麗江旅游(002033)公告新項目,表明擴張意愿更強,維持買入-120802
| 上傳日期： |
2012/8/3 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
廖緒發(fā)，劉智景 |
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最新消息
8 月2 日，麗江旅游公告董事會通過三個新項目：（1）子公司龍悅公司將投資9620 萬元于玉龍雪山甘海子餐飲中心；（2）子公司和府酒店公司將投資2.22 億元建設(shè)麗江古城南入口旅游服務(wù)區(qū)。該服務(wù)區(qū)將與現(xiàn)有和府酒店形成一個以高端度假酒店、文化、餐飲、休閑、購物為主的商業(yè)綜合體；（3）董事會授權(quán)管理層在4000 萬元以內(nèi)在瀘沽湖景區(qū)開展征地，建設(shè)一個旅游項目。我們認為該項目可能與公司目前從事的酒店、旅游演藝等方向相關(guān)；（4）作為之前已經(jīng)公告的香格里拉項目的進展，董事會授權(quán)管理層在5000 萬元以內(nèi)在香格里拉獨克宗金龍社區(qū)開展征地工作，征地面積130 畝。
分析
在公告的項目中，有玉龍雪山景區(qū)周邊以及瀘沽湖等異地項目，同時，在業(yè)務(wù)類型上看，有商業(yè)綜合體、酒店以及餐飲中心等多種。我們認為公司對于其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以及地域范圍之外有盈利前景的項目持更為開放的態(tài)度。而由于這些項目又都與旅游相關(guān)，公司原有的核心能力仍然能夠在新項目與現(xiàn)有業(yè)務(wù)之間產(chǎn)生合力。
潛在影響
新項目要貢獻利潤仍需等待。由于公司沒有列明詳細的項目推進時間表，我們維持盈利預(yù)測、目標(biāo)價以及評級。
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