>> 國元證券-安徽水利(600502)區(qū)域水利項目受政府扶持,建設(shè)加速-120808
| 上傳日期： |
2012/8/14 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
周海鷗 |
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此報告為加密報告 |
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正文：
今年上半年，國內(nèi)經(jīng)濟增長速度放緩，固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資增速回落，房地產(chǎn)市場繼續(xù)嚴格執(zhí)行限購和差別化信貸政策，受此影響，建筑行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)。報告期，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 28.06億元，同比增長 6.81%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.15 億元，同比增長2.00%；實現(xiàn)每股收益 0.34 元，與上年同期持平。其中，工程施工業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 23.99 億元；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 2.72 億元，開工、開盤基本按計劃進行，并適時增加土地儲備；水力發(fā)電和酒店業(yè)務(wù)全面完成計劃，效益良好。
近日，財政部、水利部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于中央財政統(tǒng)籌部分從土地出讓收益中計提農(nóng)田水利建設(shè)資金有關(guān)問題的通知》。此次中央財政統(tǒng)籌比例的確定是國家在解決水利建設(shè)資金來源方面的又一具體舉措，顯示中央對水利建設(shè)的重視。安徽和西南地區(qū)或受益于水利建設(shè)資金到位帶來的水利項目增加和進展加速。安徽水利有比較好的主題性投資機會。
公司目前股票估值較低，股價具有上升潛力，給予“推薦”的投資評級。風(fēng)險揭示：宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下滑，復(fù)蘇低于預(yù)期的風(fēng)險。公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展、工程施工業(yè)務(wù)的擴張和小水電項目投資都需要巨大的資金支持，公司面臨一定的資金壓力等等。
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