久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

     投資建議：
    我們維持公司12年、13年EPS 1.16元、1.46元的判斷，目前股價(jià)分別對(duì)應(yīng)8.1X、6.4X PE，估值已近歷史最底部；NAV 11.21元，較當(dāng)前股價(jià)折讓16%。公司管控出色，戰(zhàn)略堅(jiān)決，銷(xiāo)售強(qiáng)勁，維持"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。
    要點(diǎn)：
    業(yè)績(jī)概況：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.1億元，同比增長(zhǎng)39.0%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)8.4億元，同比增長(zhǎng)36.6%；每股收益0.45元。
    業(yè)績(jī)符合預(yù)期，三項(xiàng)費(fèi)用率下降。上半年凈利潤(rùn)增速略低于營(yíng)業(yè)收入的主要原因，是由于結(jié)算結(jié)構(gòu)的原因，毛利率同比略降1.6個(gè)百分點(diǎn)至35%，我們預(yù)計(jì)全年毛利率水平在35-38%左右。報(bào)告期內(nèi)，公司結(jié)算項(xiàng)目主要來(lái)自廊坊、唐山和蚌埠項(xiàng)目，結(jié)算均價(jià)6250元/平米，較去年同期上升8.0%；三項(xiàng)費(fèi)用率6.8%，較去年同期下降2個(gè)百分點(diǎn)。