>> 興業(yè)證券-硅寶科技(300019)產(chǎn)品多點開花,渠道建設(shè)已見成效-120815
| 上傳日期： |
2012/8/17 |
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| 463KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉剛，毛偉，鄭方鑣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
硅寶科技公布2012年半年報，報告期實現(xiàn)營業(yè)收入1.54億元，同比增長11.07%，實現(xiàn)營業(yè)利潤0.29億元，同比增長30.19%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤0.24億元，同比增長15.20%，其中歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤0.24億元，同比增長31.58%。按1.02億股的總股本計算，實現(xiàn)EPS0.23元，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為0.01元。
點評：
硅寶科技2012年上半年業(yè)績與我們此前EPS為0.24元的預(yù)測基本相符，公司原料成本下跌以及室溫膠業(yè)務(wù)收入增長是業(yè)績同比增長的主要原因。
硅橡膠產(chǎn)品多點開花，公司渠道建設(shè)已見成效。公司有機硅室溫膠產(chǎn)品主要分為建筑類用膠和工業(yè)用膠兩大類。上半年建筑類用膠收入整體增長19.16%。其中建筑幕墻膠是公司的主要業(yè)務(wù)板塊，盡管房地產(chǎn)宏觀政策調(diào)控持續(xù)至今，但是由于公司產(chǎn)品主要用于商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，所受影響相對較小，同時公司銷售渠道的拓展也較為順利，上半年建筑幕墻膠銷售收入同比增長22%。另外中空玻璃膠業(yè)務(wù)通過和大型客戶戰(zhàn)略合作并且強化渠道和品牌建設(shè)實現(xiàn)銷售收入同比增加近60%，此外公司新單獨設(shè)立的民用膠業(yè)務(wù)專注于節(jié)能門窗和內(nèi)裝用膠領(lǐng)域，上半年銷售收入同比增長近80%，而工業(yè)用膠領(lǐng)域，公司持續(xù)開發(fā)新客戶并推出新產(chǎn)品，電力防腐膠、汽車用膠等均保持增長，工業(yè)用膠銷售收入同比增長32.15%。此外設(shè)備收入同比增長17.71%。在宏觀經(jīng)濟相對疲弱的環(huán)境下，公司上半年的銷售業(yè)績相當(dāng)靚麗，表明公司銷售渠道的架構(gòu)重建
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