>> 海通證券-中國石油(601857)半年報點評:2Q12天然氣板塊出現(xiàn)虧損,氣價上調(diào)越來越緊迫-120824
| 上傳日期: |
2012/8/24 |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
鄧勇 |
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中國石油公布 2012年半年報 今年上半年,中國石油實現(xiàn)營業(yè)收入 10466.61億元,同比增加 9.68%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 620.24億元,同比下降 6.03%。 每股經(jīng)營指標方面,上半年實現(xiàn)每股收益 0.34元,每股凈資產(chǎn) 5.69元,每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 0.26元。 主要結(jié)論: 第二季度凈利潤環(huán)比下降 41.59%,主要是由于煉化業(yè)務(wù)大幅虧損,以及天然氣與管道業(yè)務(wù)首次出現(xiàn)虧損。 5、6月連續(xù)兩次下調(diào)成品油價格,化工品需求疲弱、價差收窄等,使得公司第二季度煉化業(yè)務(wù) EBIT-12.30美元/桶,環(huán)比下降-5.64美元/桶。 高價天然氣進口量的增加,使得公司第二季度天然氣與管道業(yè)務(wù) EBIT為-0.02元/立方米,而 2011年以前該業(yè)務(wù)板塊的EBIT 基本維持在 0.30元/立方米以上。 期待三季度盈利環(huán)比改善。8月成品油價格上調(diào),使得煉廠有望大幅減虧,從而有助于三季度盈利環(huán)比提升。 我們預(yù)計公司 2012-13年 EPS為 0.69、0.78元,維持“增持”投資評級。
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