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    事件
    公司發(fā)布2012 年中報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4393 萬(wàn)元，同比下降0.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4162 萬(wàn)元，同比下降25.56%；每股收益0.14 元。
    簡(jiǎn)評(píng)
    自來(lái)水業(yè)務(wù)毛利率提升
    報(bào)告期內(nèi)，公司自來(lái)水業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,965.93 萬(wàn)元，比上年同期增加0.02%，毛利率比去年同期提高了4.92 個(gè)百分點(diǎn)，因此利潤(rùn)增速快于收入增速，上半年自來(lái)水業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,015.12萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.07%。
    東莞證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額上升
    公司持有東莞證券40%股權(quán)，目前公司的主要盈利來(lái)自對(duì)東莞證券的投資收益。報(bào)告期內(nèi)，東莞證券實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入48,776.88萬(wàn)元，同比減少3.02%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13,937.07 萬(wàn)元，同比減少16.42%。
    數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，東莞證券股基市場(chǎng)份額0.69%，高于2011年的0.65%，市場(chǎng)份額有所上升；上半年，東莞證券完成債券主承銷項(xiàng)目1 個(gè)、完成股票增發(fā)項(xiàng)目1 個(gè)，少于去年同期，去年上半年，東莞證券完成IPO 項(xiàng)目1 個(gè)，增發(fā)項(xiàng)目2 個(gè)。
    東莞證券增資或有進(jìn)展
    公司已于8 月4 日起停牌，東莞控股（000828）也于8 月7 日起停牌，預(yù)計(jì)公司增發(fā)及東莞證券增資將取得實(shí)際進(jìn)展。公司及東莞證券如能順利增資，對(duì)于公司提升金融資產(chǎn)比重，打造金控平臺(tái)，東莞證券開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，具有十分重要的意義與現(xiàn)實(shí)作用。
    投資建議
    定增后公司資本實(shí)力大增，而注資后公司持股的東莞證券未來(lái)發(fā)展空間也將急劇擴(kuò)大。我們預(yù)計(jì)公司2012 年和2013 年EPS 分別為0.30 元和0.43 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。