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投資要點(diǎn)： 
    公司是國(guó)內(nèi)空港地面設(shè)備龍頭   目前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是空港地面設(shè)備，產(chǎn)品包括飛機(jī)牽引車、飛機(jī)電源車、飛機(jī)除冰車、機(jī)場(chǎng)掃雪車等產(chǎn)品。公司在行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和品牌知名度不斷提升，空港設(shè)備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)40%，其中公司的飛機(jī)電源車和靜變電源國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比在70%以上。
    空港設(shè)備出口有望持續(xù)增長(zhǎng)、通用航空為公司提供廣闊空間   國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有新增需求和更新需求，國(guó)外主要是更新需求。海外市場(chǎng)方面，目前公司在東南亞、俄羅斯、巴西、中東地區(qū)的市場(chǎng)開(kāi)拓已初見(jiàn)成效。未來(lái)巴西將舉辦世界杯和奧運(yùn)會(huì)，公司海外市場(chǎng)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，得益于國(guó)內(nèi)新增機(jī)場(chǎng)建設(shè)、飛機(jī)保有量提升等帶來(lái)的新增訂單。  我國(guó)通用航空處于發(fā)展初級(jí)階段，一旦制約我國(guó)目前通用航空發(fā)展的最主要因素低空不開(kāi)放得以解決，行業(yè)空間巨大。 
    消防車業(yè)務(wù)將快速發(fā)展   消防車行業(yè)每年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)50億以上，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化率的提高，當(dāng)前我國(guó)消防部門消防車等設(shè)備嚴(yán)重不足，特別是高端消防車領(lǐng)域。未來(lái)3年，行業(yè)年增速20%左右。公司收購(gòu)前中卓以水罐車等低端產(chǎn)品較多，目前已轉(zhuǎn)向A類泡沫消防車、搶險(xiǎn)救援車、機(jī)場(chǎng)主力泡沫消防車、舉高消防車、高噴消防車等高端產(chǎn)品。預(yù)計(jì)公司消防車業(yè)務(wù)將保持高速增長(zhǎng)。 
    估值和投資建議   我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年攤薄后的每股收益為：0.30元、0.34元和0.39元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)的PE分別為：27倍、24倍、21倍，給予"增持"評(píng)級(jí)。