久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長：
     數(shù)據(jù)中心面向企業(yè)、政府、銀行等領(lǐng)域提供數(shù)據(jù)中心建設(shè)服務(wù)實(shí)施IBM 產(chǎn)品。上半年受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，業(yè)務(wù)的增長有所放緩；
     IT 服務(wù)管理解決方案業(yè)務(wù)有較快的增長，上半年增速達(dá)到了29.70%，毛利率更提升到94.10%。但技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)較大成本為人力成本，在期間費(fèi)用中核算，對公司凈利率的拉動不大。
     票據(jù) ATM 業(yè)務(wù)前景廣闊。每臺票據(jù)ATM 的售價(jià)在20 萬左右，毛利率能達(dá)到50-60%，以全國20 萬個營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，若采用票據(jù)機(jī)進(jìn)行人工替代，每個網(wǎng)點(diǎn)配備一臺票據(jù)ATM 計(jì)算，全國票據(jù)ATM 市場規(guī)?？蛇_(dá)400 億，目前市場正處于起步階段。公司進(jìn)入了交通銀行2012年ATM 票據(jù)機(jī)入圍名單，交通銀行今年有望小規(guī)模地開展ATM 票據(jù)機(jī)的招標(biāo)，明年票據(jù)ATM 的目標(biāo)為300 臺。
     銀聯(lián)電商平臺穩(wěn)步推進(jìn)。電商平臺發(fā)展比較迅速，2 月份還只有80萬用戶，但是現(xiàn)在用戶總數(shù)達(dá)到了200 萬，而且銀聯(lián)的簽約客戶也還有一部分沒有從線下轉(zhuǎn)線上。公司與銀聯(lián)合作搭建的電商平臺中，公司的身份不僅僅是系統(tǒng)的開發(fā)維護(hù)者，而同時是作為利益共同體可在未來銀聯(lián)電商平臺帶來的豐厚收益中分得不小的一杯羹。
     盈利預(yù)測及評級。我們預(yù)計(jì)公司2012-2014 年的EPS 分別為1.00 元、1.47 元和2.08 元，9 月18 日收盤價(jià)為34.82 元，對應(yīng)公司2012 年動態(tài)PE 為34.82 倍，首次給予評級為“增持”。