>> 信達(dá)證券-煤炭行業(yè)第16期：中煤能源，維持“買入”，目標(biāo)價8.55元-121126
| 上傳日期： |
2012/11/27 |
大小： |
305KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
韋瑋，謝從軍 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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核心推薦理由：
1、3 季報業(yè)績符合預(yù)期。2012 年前3 季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入646.04 億元，同比下降2.6%；利潤總額97.48 億元，同比下降10.5%；完成歸屬于母公司的凈利潤68.41 億元，同比下降10.5%。
前3 季度EPS 為0.52 元，1、2 和3 季度分別為0.20 元、0.16 元和0.16 元。
2、中煤集團(tuán)擬在未來12 個月內(nèi)累計增持比例不超過公司已發(fā)行股份總數(shù)的2.5%。股票增持短期會對股價有一定的維護(hù)作用，而從2011 年集團(tuán)增持公司股票的效果看，增持后一周內(nèi)效果并不明顯，股價和行業(yè)指數(shù)差異不大，隨后則出現(xiàn)明顯分化，強(qiáng)于行業(yè)指數(shù)。
3、自產(chǎn)煤銷量提升，有利穩(wěn)定業(yè)績。公司公告了10 月份經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司貿(mào)易煤炭銷量增速較低，由于煤炭貿(mào)易毛利率很低，自產(chǎn)煤毛利率較高，此舉有利于穩(wěn)定公司業(yè)績。從1-10 月份的產(chǎn)量來看，公司完成2012 年產(chǎn)量增長5%的計劃可能性較大，除非第4 季度煤炭需求持續(xù)低迷。
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