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 事件： 
    公司于《2012年半年度報(bào)告全文》中曾預(yù)計(jì)2012年前3季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為60% -90%。此次修正后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)30% -50%，對(duì)應(yīng)的EPS為0.296-0.341元。  點(diǎn)評(píng)： 業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄瘸龊跻饬现?。公司今年上半年收入同比增長(zhǎng)了40.7%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了66%。此次修正后前3季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)30% -50%，根據(jù)公司的公告，業(yè)績(jī)向下修正的主要原因是公司部分大型項(xiàng)目施工進(jìn)度放緩，營(yíng)業(yè)收入低于預(yù)期。這也意味著三季度單季公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度為6%-37%，三、四季度往往是裝飾裝修公司的旺季，市場(chǎng)之前普遍預(yù)期公司三季度單季增速將超過(guò)50%，此次業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄瘸龊跏袌?chǎng)意料。 訂單作為先行指標(biāo)，2012年以來(lái)增速明顯下滑。公司2011年新簽訂單增速超過(guò)80%，為2012年上半年的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)打下了良好的基礎(chǔ)，并對(duì)全年業(yè)績(jī)有明顯貢獻(xiàn)，但進(jìn)入2012年后，公司新簽訂單增速與2011年相比明顯下滑，前三季度新簽訂單增速不超過(guò)30%，業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄皇窃缤矶选?nbsp;盈利預(yù)測(cè)與估值：我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.47、0.73和0.93元，未來(lái)三年復(fù)合增速為46.3%，仍將保持較快增長(zhǎng)，但公司與同類上市公司比未能體現(xiàn)出更好的成長(zhǎng)性，而目前估值相對(duì)較高，我們下調(diào)投資評(píng)級(jí)至"中性-A"，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15元。