>> 東莞證券-深圳燃?xì)?601139)業(yè)績快報點評：業(yè)績略低預(yù)期,前景仍看好-130111
| 上傳日期： |
2013/1/14 |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃秀瑜 |
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點評： 1、2012年凈利潤同比增長30.42%，業(yè)績略低于預(yù)期。 2012年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入89.58億元，同比增長10.43%；實現(xiàn)營業(yè)利潤6.70億元，利潤總額6.92億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.29億元，分別同比增長31.81%、34.31%、30.42%；全年實現(xiàn)基本每股收益0.27元。業(yè)績略低于預(yù)期。 2、西氣東輸二線接通帶來天然氣銷量的增加，同時購氣成本下降。 2012年度公司營業(yè)總收入的增加主要原因是2012年8月，公司正式接通西氣東輸二線天然氣，以此為契機，大力發(fā)展電廠、工商業(yè)用戶，由此帶來天然氣銷售量的增加。同時，由于西氣東輸二線的接通，公司在天然氣銷售量增加的同時，天然氣的采購成本也出現(xiàn)了下降，由此帶來公司凈利潤較上年同期有較快的增長幅度。 3、第4季度業(yè)績環(huán)比下降幅度明顯。 但公司第4季度的業(yè)績有所下降。第4季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入22.20億元，較第3季度下降11.61%，同比下降5.35%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4584.97萬元，較第3季度下降60.66%，同比下降29.13%。 公司第4季度的業(yè)績環(huán)比下降的原因主要有如下方面：首先是3季度業(yè)績大幅增長造成基數(shù)較高。而4季度業(yè)績受電廠和工業(yè)客戶的影響較大，一方面由于今年水電充足和今年南方冬季轉(zhuǎn)冷延遲，導(dǎo)致公司4季度供給電廠客戶的氣量有所下降，第二方面是在當(dāng)前經(jīng)濟不景氣時期，對工業(yè)用氣影響大，公司為了應(yīng)對市場競爭，出于穩(wěn)定客戶的目的適當(dāng)?shù)亟档土舜笮凸I(yè)客戶的氣價。此外，公司與中石油合資成立的加氣公司前期已經(jīng)有較大的投入，但由于電動車改造項目進程低于預(yù)期，影響全年投資收益，也是導(dǎo)致公司業(yè)績低于預(yù)期的原因之一。預(yù)計2012年全年公司氣銷量約為11億立方米，低于預(yù)期的11.88億立方米。但從天然氣的銷售總量上看，仍然是保持快速的增長態(tài)勢，供氣增長前景仍然看好。
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