>> 中原證券-國瓷材料(300285)年報點評：業(yè)績符合預(yù)期,13年持續(xù)增長-130326
| 上傳日期： |
2013/3/28 |
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來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
牟國洪 |
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點評:
業(yè)績增長源自銷量增長。12年公司營收2.16億元，同比大幅增長46.81%，其中MLCC用配方粉營收2.13億元，同比增幅45.93%，占比98.79%，微波介質(zhì)材料(NWD系列產(chǎn)品)營收261萬元，同比增長189.67%。公司終端產(chǎn)品為智能手機(jī)、平板電腦等電子產(chǎn)品，受終端產(chǎn)品競爭加劇及價格調(diào)整影響，12年公司產(chǎn)品價格略有下調(diào)，MLCC用配方粉業(yè)績增長主要是銷量增長，各產(chǎn)品全年銷量2494噸，較11年的1675噸增長48.9%，銷量增加主要是公司加大了市場開發(fā)力度，12年新增客戶6家。 海外營收占比提升彰顯公司性價比優(yōu)勢。12年，公司海外營收1.58億元，同比大幅增長61.97%，增速遠(yuǎn)高于境內(nèi)市場17.02%的水平，占比由11年的66.28%提升至12年的73.12%，充分顯示相比主要競爭對手日本堺化學(xué)，公司產(chǎn)品性價比優(yōu)勢顯著。同時，隨著產(chǎn)能的釋放，公司在國內(nèi)MLCC電子陶瓷材料中的市場占比已提升至80%。
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